Rahavool — aja jooksul jaotatud laekumiste ja maksete kogum Raha protsessi käigus loodud majanduslik tegevus ettevõtetele.

Raha sissevool- raha laekumine kaupade (toodete, tööde, teenuste) müügist saadud tulust, aktsiakapitali suurendamisest aktsiate täiendava emissiooni kaudu, saadud laenudest ja laenudest, ettevõtete võlakirjade emiteerimisest, sihtfinantseerimisest ja tuludest, jne.

Sularaha väljavool — maksed jooksvate ja investeerimiskulude katteks, maksed eelarvesse ja eelarvevälised fondid, dividendide maksmine, vahendustasud vahendajatele jne.

Raha netosissevool (sularahareserv) — vahe kõigi vahendite laekumiste ja mahaarvamiste (väljavoolude) vahel.

Rahavoogude juhtimine on sihipärane finantstegevus, mis hõlmab:

rahavoogude arvestus,

rahavoogude analüüs,

Rahavoogude eelarve koostamine,

rahavoogude eelarve täitmise jälgimine,

Sularahaarvelduste operatiivregulatsioon,

Ettevõtte investeerimistegevuse rahaallikateks võivad olla: tulud praegused tegevused amortisatsioonikulude ja puhaskasumi näol, tulu investeerimistegevusest endast, laekumised pikaajalise finantseerimise allikatest (aktsiate ja ettevõtete võlakirjade emissioon, pikaajalised laenud ja laenud). Investeerimistegevusest saadavad rahavood põhjustavad üldjuhul ajutist raha väljavoolu.

Finantstegevuse käigus on ette nähtud: rahaliste vahendite laekumine lühiajaliste laenude ja laenude võtmise või lühiajaliste väärtpaberite emiteerimise tulemusena, samuti võlgade tagasimaksmine varem saadud lühiajaliste laenude ja võlakohustuste pealt ning tasumine. intressid laenuandjatele.

Rahavoogude analüüs viiakse läbi selleks, et selgitada välja rahaliste vahendite puudujäägi (ülejäägi) põhjused ning määrata nende laekumise allikad ja kulutamise suunad ettevõtte jooksva likviidsuse ja maksevõime juhtimisel. See analüüs võimaldab realistlikult hinnata ettevõtte finants- ja majanduslikku seisukorda. Aruandeperioodi sularaha analüüs võimaldab teil teha kindlaks, kus ettevõte raha teenib ja kus seda kulutatakse.

Praktikas kasutatakse rahavoogude arvutamiseks ja analüüsimiseks kahte peamist meetodit – otsest ja kaudset. Analüüsi läbiviimisel täiendavad need meetodid üksteist ja annavad reaalse ettekujutuse arveldusperioodi rahavoogudest ettevõttes.

Otsene meetod kasutab otseselt rahavoogude jooksva arvestuse andmeid ettevõtte kui terviku kontodel. Esialgne element on müügist saadud kogutulu (tooted, tööd ja teenused).

See meetod võimaldab teil:

Näidake peamised sissevoolu allikad ja raha väljavoolu suunad;

Teha kiiresti järeldused jooksvate kohustuste tasumiseks vajalike vahendite piisavuse kohta;

Aruandeperioodi toodete müügimahu ja kassatulu vahelise seose loomine; tuvastada üksused, mis tekitavad suurima raha sisse- ja väljavoolu;

Kasutage saadud teavet rahavoogude prognoosimiseks;

Kontrollige kõiki laekumisi ja raha kulutamise juhiseid, kuna rahavoog on otseselt seotud registritega raamatupidamine(pearaamat, tellimisajakirjad ja muud dokumendid);

Hinda suundumusi analüüsides ettevõtte likviidsust ja maksevõimet.

Rahavoo ja saadud finantstulemuse (kasumi) vahelist seost meetod aga ei avalikusta.

Otsest meetodit nimetatakse "ülemise" meetodiks, kuna see analüüsib kasumiaruannet ülalt alla. Näide otsemeetodi kasutamisest on toodud järgmistes tabelites.

Rahavoog tegevusalade kaupa, tuhat rubla

Hotellifondide laekumiste ja väljaminekute vertikaalanalüüs

Näitaja	Absoluutväärtus, tuhat rubla	Osakaal kõigi allikate summas,%
Sissetulekud ja rahaallikad
Tulu kaupade (toodete, tööde ja teenuste) müügist		92,9
Ostjatelt saadud ettemaksed		2,1
Saadud laenud		3,5
Dividendid, finantsinvesteeringute intressid		0,5
Muu tarne		1,0
Sularaha laekumised kokku		100,0
Rahaliste vahendite kasutamine
Ostetud kaupade (toodete, tööde ja teenuste) eest tasumiseks		42,0
Palga eest		18,3
Sissemaksed riigi eelarvevälistesse fondidesse		7,0
Arvestuslike summade väljastamise eest		0,3
Ettemaksete väljastamiseks		0,6
Tasuda masinate, seadmete ja sõidukite eest		6,8
Finantsinvesteeringuteks		1,8
Dividendide ja väärtpaberite intresside maksmiseks		5,6
Eelarvega arveldamiseks		7,2
Tasuda saadud laenudelt ja laenudelt intressi ja põhiosa		0,3
Muud maksed ja ülekanded		1,1
Kasutatud sularaha kokku		91,0
Fondide muutus		9,0

Need tabelid erinevad üksteisest selle poolest, et esimeses analüüsis tehakse vahendite analüüs tegevusalade järgi (jooksev, investeering, finants) ja teises on raha sissevoolu ja väljavoolu struktuur ettevõttele tervikuna. uuritud. Esimesest tabelist järeldub, et aruandeperioodil kasvas hotelli rahajääk jooksvate tegevuste vahendite laekumise tõttu 9940 tuhat rubla ehk 4,4 korda 22430 tuhande ehk 21,1% ulatuses. Investeerimis- ja finantstegevuse vahendite väljavool aga toimus: 11 590 tuhat (345%) ja 900 tuhat rubla. (500%).

Teisest tabelist järeldub, et hotelli peamised raha sissevoolu allikad olid kaupade müügist saadud tulu (92,9%); ostjatelt saadud ettemaksed (2,1%); saadud laenud (3,5%); muud laekumised (1,5%). Raha kulutamise valdkondadest on peamine erikaal: tarnijate kaupade ja teenuste arvete tasumine (42%); personali töötasu ja sissemaksed eelarvevälistesse fondidesse (25,3%); põhivara aktiivse osa soetamise finantseerimine (6,8%); dividendide ja väärtpaberite intresside maksmine (5,6%); arveldused eelarvega (7,2%); muud kulud (4,1%). Sularaha netomuutus (sissevoolu ülejääk ja väljavool) on 9%. Järelikult on ettevõte tervikuna suuteline teenima raha vajalikus mahus vajalike kulutuste tegemiseks.

Kaudne meetod põhineb rahavoogude koondaruande andmete analüüsil tegevusliikide lõikes. Selle esialgne element on puhaskasum tegevusalade kaupa. Rahavoo arvutamine põhineb puhaskasumi näitajal koos selle vastavate positsioonide korrigeerimisega, mis kajastab selle suurenemist või vähenemist.

Meetodi eelised on järgmised:

Näitab, kuhu raha investeeritakse, ja võimaldab seega määrata saadud kasumi seost rahavooga;

Kasutatuna rahavoogude operatiivjuhtimises võimaldab kontrollida finantstulemuse ja enda ringleva vara vahelist suhet;

Võimaldab tuvastada ettevõtte tegevuses kõige probleemsemad valdkonnad (immobiliseeritud vahendite kogumine) ja töötada välja viise kriitilisest olukorrast väljumiseks.

Rahavoogude kaudmeetodil arvutamise tulemuste analüüs võimaldab teil vastata järgmistele küsimustele:

Mil määral ja millistest allikatest raha laekus ning millistele põhisuundadele neid kulutatakse;

Kas ettevõte suudab jooksva tegevuse tulemusena tagada laekumiste ülejäägi maksetest (sularahareserv);

Kas ettevõte suudab võlgnike laekumiste arvelt tasuda lühiajalisi kohustusi;

Kas ettevõtte saadud puhaskasum on piisav, et katta tema praegune rahavajadus;

Kas investeerimistegevuse läbiviimiseks on piisavalt omavahendeid (puhaskasum ja amortisatsiooni mahaarvamine)?

Rahavoogude aruanne (aruande vorm nr 4), otsemeetodi alusel koostatud on rahavoogude analüüsi põhidokument.

Selle dokumendi abil saate installida:

Jooksva ja investeerimistegevuse finantseerimise tase arvelt oma allikad;

Ettevõtte sõltuvus välislaenust;

Dividendipoliitika aruandeperioodil ja prognoos tulevikuks;

Ettevõtte finantselastsus, s.o. selle võime luua rahareserve (puhasrahavoog);

Ettevõtte maksevõime tegelik olukord möödunud perioodi (kvartal) kohta ja prognoos järgmiseks lühiajaliseks perioodiks.

Rahavoogude juhtimise süsteem saab olema tõhus kui on ette nähtud hallata saadaolevaid arveid, rahavoogusid ja võlgnevusi iseseisvate objektidena.

Selline juhtimissüsteem eeldab:

Rahavoogude sünkroniseerimine (raha sisse- ja väljavool), s.o. saadaolevate arvete laekumise ja võlgnevuste tagasimaksmise aja maksimaalne võimalik lähenemine esimese tingimusteta ettemaksega. See võimaldab teil vähendada arvelduskonto rahajääki, vähendada võlausaldajatelt laenatud rahasummat ja võla teenindamise kulusid;

maksete kontroll;

Nõuete müük (faktooring);

Ostjale allahindlused ennetähtaegsel tasumisel;

Nõuete prognoosimine, jälgimine ja vastuvõetava taseme hoidmine vastavalt ettevõttes kehtestatud poliitikale;

Orienteerumine suurele hulgale ostjatele (nende hajutamine), mis vähendab riski, et üks ostjatest ei maksa kauba eest;

Efektiivne hinna- ja krediidipoliitika.

Märgid mitte tõhus juhtimine rahavood on:

Töötajate palkade hilinemine;

Tarnijate võlgnevuste ja riigieelarve kasv;

Pangalaenude viivisvõlgade osakaalu suurenemine;

Varade likviidsuse vähenemine;

Tootmistsükli kestuse pikenemine tarnijatele teenuste, materjali- ja energiaressursside tarnimise katkestuste tõttu.

Rahavoogude reguleerimise eesmärk- vältida rahapuudust ja tagada ettevõtte senine maksevõime.

Peamised võimalikud rahapuuduse põhjused võib jagada kahte tüüpi:

Sisemine:

1) müügi vähenemine ühe või mitme suure ostja kaotuse ja puuduste tõttu tootevaliku haldamisel;

2) puudused finantsjuhtimises, mis on tingitud:

nõrk finantsplaneerimine;

finantsteenuste puudumine;

Juhtimisarvestuse puudumine;

Kulude kontrolli puudumine;

Juhtivate töötajate madal kvalifikatsioon.

Väline:

Hilinenud nõuete tasumine;

Tugev konkurents teatud turusegmentides;

Energia- ja transporditeenuste pidev hinnatõus;

Laenatud vahendite kõrge hind (pangalaenud).

Kui ähvardab rahapuudus, tuleb esimese sammuna parandada debitoorsete ja võlgnevuste haldamist.

Nõuete haldamine on suunatud käibe kiirendamisele ja debitoorsete arvete kasvutempo vähendamisele tänu:

Kontrolli tugevdamine ostjatega maksetähtaja ületanud või edasilükatud arvelduste seisu üle;

Üksikute võlgnike võlgade analüüs püsivate kohustuste mittetäitjate väljaselgitamiseks;

Krediidi- ja ettemaksumüügi suhte ülevaatamine reisibüroo krediidiajaloo põhjal;

Debitoorsete arvete vähenemine lootusetute võlgade summa võrra;

võimalikult suure hulga ostjate sihtimine, et vähendada riski, et üks või mitu suurostjat ei maksa kauba eest;

Kontrolli tugevdamine debitoorsete ja võlgnevuste vahekorra ning nende muutuste suundumuste tasakaalu üle;

Klientidele allahindluste pakkumine kaupade (teenuste) ennetähtaegsel tasumisel;

Debitoorsete arvete müük pankadele (faktooring).

Puudujäägi rahavoo optimeerimise meetodi valiku määrab selle puudujäägi olemus:

Lühiajaline puudujääk - "maksekäibe kiirendamise-aeglustamise" süsteemi kasutamine;

Pikaajaline (krooniline) defitsiit - välisfinantseerimise kaasamine.

V lühiajaline raha kogumise kiirendamine on saavutatav ostjate stimuleerimise teel, mis tuleneb asjaolust, et teenuste eest tasumisel kehtestatakse allahindlused pärast faktooringut, kasutatakse faktooringut ja aeglustatakse makseid, kuna tarnijatega on sõlmitud pakkumistingimused. kauba- (äri)laenuga ettevõte, liisingu kasutamine, lühiajaliste laenude ülekandmine pikaajaliseks.

Kell pikaajaline puudujääk täiendavad finantseerimisallikad on vajalikud: uued strateegilised investorid, aktsiate lisaemissioon, pikaajaliste finantslaenude kaasamine, pikaajalise võlakirjaemissiooni paigutamine, fmüük, kasutamata põhivara müük (või rentimine).

Negatiivse rahavoo mahtu pikas perspektiivis saab vähendada: reaalsete investeerimisprogrammide mahu ja koosseisu vähendamise, finantsinvesteeringute tegemisest keeldumise, ettevõtte püsikulude vähendamisega.

Reguleerimismeetodid liigne rahavoog ettevõtted on seotud oma investeerimisaktiivsuse kasvu tagamisega.

Ettevõtte maksevõime juhtimise parandamiseks on soovitav välja töötada maksekalender, mis kajastaks raha sisse- ja väljavoolu summade ja tähtaegade lõikes.

Tabel. Maksegraafik

Näitaja	Kuus	Kaasa arvatud päeval
1. Raha laekumise ajakava
1.1. Raha laekumine osutatud teenuste eest
1.2. Muud laekumise liigid (põhivara müük jne)
Laekumised kokku
2. Rahaliste vahendite väljamaksete ajakava
2.1. Maksumaksed maksuliikide lõikes
2.2. Makstavad arved
2.3. Maksma palgad
2.4. Muud tüüpi maksed
Maksed kokku
Kassajääk

Maksekalendri abil saate ette hinnata rahaliste vahendite puudujääki või ülejääki ning astuda samme eelseisvate maksete ja maksete korrigeerimiseks kokkuleppel tarnijatega.

Rahavoo mõistel on mitu tähendust. Staatilisel tasandil on tegemist subjekti (ettevõtte või isiku) käsutuses oleva raha kvantitatiivse väljendusega antud ajahetkel - "vaba reserv". Investori jaoks on rahavoog eeldatav tulevane tulu investeeringutest (arvestades allahindlust). Ettevõtte juhtimise seisukohalt on dünaamilisel tasemel rahavoog ettevõtte rahaliste vahendite edasise liikumise plaan ajas või kokkuvõte nende varasemate perioodide liikumise andmetest. Igal juhul tähendab rahavoog rahaliste vahendite tegelikku liikumist.

Rahavoogude analüüsi eesmärk on eelkõige ettevõtte finantsstabiilsuse ja kasumlikkuse analüüs. Selle lähtepunktiks on rahavoogude arvutamine, eelkõige põhitegevusest (jooksvast) tegevusest.

Rahavoog iseloomustab ettevõtte omafinantseeringu taset, selle finantstugevust, finantspotentsiaali, kasumlikkust.

Ettevõtte rahaline heaolu sõltub suuresti kohustuste katmiseks vajalike vahendite liikumisest. Minimaalse vajaliku rahapakkumise puudumine võib viidata rahalistele raskustele. Sularaha ülejääk võib olla märk sellest, et ettevõte on kahjumis.

Pealegi võib nende kahjude põhjus olla seotud nii inflatsiooni kui ka raha odavnemisega ning kasutamata võimalusega neid kasumlikult paigutada ja lisatulu teenida. Igal juhul on rahavoogude analüüs see, mis võimaldab tegelikkuse kindlaks teha rahaline seisukord ettevõtte juures.

Rahavoogude analüüs on üks võtmepunktid ettevõtte finantsseisundi analüüsis, kuna on võimalik välja selgitada, kas ettevõte suutis rahavoogude juhtimise korraldada nii, et igal ajal oli ettevõtte käsutuses piisav kogus sularaha.

Rahavoogusid on mugav analüüsida rahavoogude aruande abil. Rahvusvahelise standardi IAS7 kohaselt ei moodustata käesolev aruanne mitte rahaliste vahendite allikate ja kasutusvaldkondade, vaid ettevõtte tegevusalade - tegevus- (jooksev), investeerimis- ja finants - järgi. See on rahavoogude analüüsi peamine teabeallikas.

Rahavoogude aruanne koostatakse selleks, et visuaalselt näha organisatsiooni jooksva, investeerimis- ja finantstegevuse mõju teatud perioodi sularaha seisule ning selgitada selle perioodi sularaha muutusi.

Rahavoogude aruanne on väga oluline teave nii organisatsiooni juhtimise kui ka selle investorite ja võlausaldajate jaoks.

Organisatsiooni juhtkond saab aruandes sisalduvat teavet kasutada organisatsiooni likviidsuse arvutamisel, dividendide määramisel, et hinnata mis tahes programmide rahastamise otsuste mõju organisatsiooni üldisele seisukorrale. Teisisõnu vajab organisatsiooni juhtkond rahavoogude aruannet, et teha kindlaks, kas tal on piisavalt raha lühiajaliste võlgnevuste tasumiseks, et lahendada töötajate stiimulite suurendamise küsimus. Lisaks aitab aruanne juhtkonnal planeerida organisatsiooni investeerimis- ja finantspoliitikat.

Investorid ja võlausaldajad kasutavad rahavoogude aruande andmeid, et uurida, kas organisatsiooni juhtkond suudab seda juhtida nii, et kontodel tekiks piisavalt raha võlgade tasumiseks, dividendide maksmiseks.

Rahavoogude aruande koostisosad on raha laekumine ja väljavõtmine organisatsiooni jooksva, investeerimis- ja finantstegevuse kontekstis.

Praegune tegevus hõlmab organisatsiooni kasumi suurust mõjutavate äritehingute mõju sularahale. Sellesse kategooriasse kuuluvad sellised toimingud nagu kaupade (töö, teenuste) müük, selleks vajalike kaupade (töö, teenused) ostmine tootmistegevus organisatsioonid, laenu intresside maksmine, töötasu maksmine, maksuülekanded.

Under investeerimistegevus mõista põhivara soetamist ja müüki, väärtuslikud paberid, laenude väljastamine jne.

Finantstegevus sisaldab omanikelt laekumist ja omanikele raha tagastamist ettevõtte tegevuse eest, tehinguid lunastatud aktsiatega jms.

Rahavoogude aruande koostamine hõlmab järgmist:

• Rahaliste vahendite määramine organisatsiooni jooksva tegevuse tulemusena;
• Rahaliste vahendite määramine organisatsiooni investeerimistegevuse tulemusena;
• Rahaliste vahendite määramine organisatsiooni finantstegevuse tulemusena.

Selleks kasutatakse bilansi ja kasumiaruande andmeid.

Kasumiaruanne näitab, kui tulus oli tegevus organisatsiooni jaoks analüüsitud perioodil, kuid see ei saa näidata raha sisse- ja väljavoolu ettevõtte jooksvas, investeerimis- ja finantstegevuses.

Kasumiaruanne koostatakse tekkepõhiselt, kui tulud/kulud kajastatakse nende tekkimise perioodil, mitte raha sisse-/väljavoolu perioodil.

Rahavoo tuvastamiseks on vajalik kasumiaruanne ümber kujundada. Sel juhul kasutatakse korrigeerimisi, mille kohaselt kajastatakse tulusid ainult tegelikult laekunud vahendite summas ja kulusid tegelike maksete summas.

Kasumiaruande teisendamiseks on kaks meetodit: otsene ja kaudne.

Otsese rahavoo meetodil teisendatakse iga kasumiaruande kirje, mille käigus määratakse raha tegelik laekumine ja tegelik kulu. Kaudne meetod ei hõlma kasumiaruande iga kirje ümberkujundamist. Selle meetodi kohaselt on arvutamise lähtepunktiks analüüsitud aruandeperioodi aastakasumi (kahjumi) summa, mida korrigeeritakse, lisades kõik rahavoogudega mitteseotud kulud (näiteks amortisatsioonikulud) ja lahutades kõik tulud, mis ei ole seotud rahavoogudega. seotud rahavoogudega.

Enne rahavoogude aruande koostamist tuleb esmajärjekorras välja selgitada, milline vähemalt kahe perioodi bilansikirje oli rahavoo kujunemise allikas ja mis selle kulu põhjustas. Seda tehakse tabeli abil, mis näitab hariduse allikaid ja ettevõtete rahaliste vahendite tarbimist. Esmalt arvutatakse iga bilansikirje muutus ja seejärel jaotatakse see muutus vahendite allikatele või kuludele vastavalt järgmistele reeglitele:

1. Saadaoleva raha allikaks on kirje "Passitused" või "Omakapital" suurenemine. Näiteks võib tuua pangalaenu.
2. Aktiivsete kontode vähenemine on ka rahavoogude tekke allikas. Näited: põhivara müük või varude vähendamine.

Tarbimine:

1. Vahendite tarbimine kujutab endast kohustuste või omakapitaliga seotud konto vähenemist. Vabade vahendite kasutamise näide on laenu tagasimaksmine.
2. Aktiivsete bilansikirjete suurenemine. Rahavoogude tarbimise näideteks on põhivara soetamine, varude moodustamine.

Rahavoo kujunemine ja tarbimine toimub igat tüüpi ettevõtte tegevuses. Allolevas tabelis on näidatud, millised konkreetse tegevusalaga (tootmine, investeerimine, finants) seotud toimingud põhjustasid ettevõtte vahendite sissevoolu (+) ja millised väljavoolu (-).

Hariduse allikad ja rahavoogude tarbimine

TOOTMISTEGEVUS	INVESTEERIMISTEGEVUS	FINANTSTEGEVUS
+ puhaskasum + amortisatsioonitasud	+ põhivara vähenemine (seadmete müük)	+ uute laenude kulutamine - osamaksed laenude tagasimaksmiseks
+ varude ja nõuete vähenemine	- põhivara suurenemine	+ uute võlakirjade väljastamine
- varude ja nõuete kasv	+ osalusaktsiate müük	+ sissemaksed võlakirjade lunastamise ja lunastamise eest
- kohustuste vähenemine + kohustuste kasv	- aktsiaosaluse ostmine	+ aktsiate emissioon - dividendide maksmine

Allolev tabel aitab kasumiaruande kirjed rahavoogudeks muuta ja rahavoogude aruannet koostada.

Mõlema meetodi kasutamine annab sama tulemuse.

Saada oma head tööd teadmistebaasi on lihtne. Kasutage allolevat vormi

Üliõpilased, magistrandid, noored teadlased, kes kasutavad teadmistebaasi oma õpingutes ja töös, on teile väga tänulikud.

postitatud http://www.allbest.ru/

• Sissejuhatus
• 3. Rahavoogude analüüs
• Järeldus
• Bibliograafia

Sissejuhatus

Ettevõtte aruandeperioodi rahavoogude hindamine, samuti rahavoogude planeerimine tulevikuks on kõige olulisem täiendus ettevõtte finantsseisundi analüüsile ning täidab järgmisi ülesandeid:

Ettevõttele laekuvate rahaliste vahendite mahu ja allikate määramine;

Vahendite kasutamise põhisuundade väljaselgitamine;

Ettevõtte omavahendite piisavuse hindamine investeerimistegevuseks;

Saadud kasumi suuruse ja rahaliste vahendite tegeliku kättesaadavuse lahknevuse põhjuste väljaselgitamine.

Ettevõtte tegeliku rahavoo väljaselgitamiseks, laekumiste ja maksete sünkroniseerimise hindamiseks ning saadud finantstulemuse väärtuse sidumiseks rahaliste vahendite seisuga tuleks tuvastada ja analüüsida kõik laekumise ja nende käsutamise suunad. . Rahavoogude suundi on tavaks vaagida peamiste tegevusliikide – jooksev-, investeerimis-, finants- kontekstis.

Käesoleva töö eesmärgiks on analüüsida rahavoogude liikumist.

Selle eesmärgi saavutamiseks on vaja lahendada järgmised ülesanded:

· Kaaluda rahavoogude mõiste ja olemuse teoreetilisi lähenemisi;

· Analüüsida rahavoogude liikumist.

1. Rahaline majanduslik olemus sularahavood

Rahavoog on raha, mille all mõistetakse hoiu- (või arvelduskontosid) ja raha, mis ettevõttele laekub igat liiki tegevustest ja mida kulutatakse edasise tegevuse toetamiseks. Kreinina M.N. Finantsjuhtimine: õpik. - M .: Kirjastus "Delo and Service", 2003 - lk 249 Lisaks lühiajalised väga likviidsed väärtpaberid, nagu valitsuse võlakirjad, pangahoiuse sertifikaadid, hoiused avatud investeerimisfondides ja ujuva eelisaktsiad intress... Samal ajal võivad fondide ja likviidsete väärtpaberite varud oluliselt erineda nii tegevusalade kui ka sama tegevusala ettevõtete lõikes. Brigham J., Gapensky L. Finantsjuhtimine: täiskursus: 2 köites / per. inglise keelest All rel. V. V. Kovaljova Peterburi: Majanduskool, 2001, 1. köide, -s.301

Peamine rahavoo kujunemise tegur on ostjate tasumine ettevõtte müüdud toodete väärtuse eest. Algnäitajad sularaha laekumiste arvutamisel on need tulud ja müügikasum. Müügitulu ja -kasum on suur tähtsus hinnata ettevõtte finantsseisundit. See oleks aga puudulik, kui teave müügist tulenevate rahavoogude kohta ei oleks kättesaadav.

Lõppkokkuvõttes määrab raha olemasolu või puudumine ettevõtte võimalused ja arengusuunad; sularaha laekumiste ülejääk maksetest annab võimaluse investeerida raha täiendava kasumi saamiseks. Siiski tuleb meeles pidada, et ettevõte vajab maksevõimet toetava kõige likviidseima varana teatud koguse sularaha pidevat kättesaadavust. Kreinina M.N. Finantsjuhtimine: õpik. - M .: Kirjastus "Delo ja Service", 2003 -lk 17

Müügitulu on antud perioodi raamatupidamislik tulu, mis sisaldab nii sularahalisi kui ka mitterahalisi tuluvorme.

Müügikasum on müügitulu ja müüdud toodete viitvõlad.

Rahavoog sõltub nendest näitajatest, kuid ei ole nendega samaväärne. See on erinevus ettevõtte poolt teatud aja jooksul saadud ja makstud sularaha vahel. Raha laekumine ja maksmine ei ole seotud ainult müügitulude ja müüdud toodete kuludega.

Mõiste "ettevõtte rahavoog" on koondatud, hõlmates selle koosseisus mitut tüüpi neid majandustegevust teenindavaid voogusid. Rahavoogude efektiivse sihipärase juhtimise tagamiseks nõuavad need teatud klassifikatsiooni. Selline rahavoogude klassifitseerimine tehakse ettepanek järgmiste põhitunnuste järgi:

1. Majandusprotsessi teenindamise ulatuse järgi.

2. Majandustegevuse liigi järgi.

3. Rahavoo suuna järgi.

4. Mahu arvutamise meetodil.

5. Piisava taseme järgi.

6. Ajalise hindamise meetodil.

7. Moodustamise järjepidevuse järgi vaadeldaval perioodil.

8. Moodustamise ajaintervallide stabiilsuse järgi iseloomustavad regulaarseid rahavoogusid järgmised liigid.Tühi I.А. Finantsjuhtimine: koolituskursus. - Kiiev: Nika-Center, 2004, lk 382.

Vaatletud klassifikatsioon võimaldab sihipärasemalt rahavooge pidada, analüüsida ja planeerida. erinevad tüübid ettevõtte juures.

2. Rahavoogude reguleerimine

Ettevõtte poolt sularahas ja mitterahalisel kujul saadud ja kulutatud rahaliste vahendite liikumist nimetatakse finantsjuhtimises rahavoogudeks. Neid vooge on kahte tüüpi: positiivsed ja negatiivsed.

Positiivsed vood (sissevoolud) kajastavad raha laekumist ettevõtte poolt, negatiivsed (väljavoolud) - raha võõrandamist või kulutamist ettevõtte poolt. Raha voogudeks ei loeta raha kandmist kassast arvelduskontole ja sarnaseid sisemisi rahaülekandeid. Rahavoo tekkimise kõige olulisem tingimus on ettevõtte tingimusliku "piiri" ületamine. Erinevust brutoraha sisse- ja väljavoolude vahel teatud aja jooksul nimetatakse netorahavooks. Rubinstein T.B. Ettevõtete ja ettevõtete vahendite planeerimine ja arvestamine. - M .: Os-89, 2001, -lk 362 See võib olla ka positiivne või negatiivne (sisse- või väljavool).

Kõik ettevõtte rahavood on rühmitatud kolme põhirühma: põhi-, investeerimis- ja finantseerimistegevuse vood, mis omakorda jagunevad raha sisse- ja väljavooludeks.

Praegune tegevus hõlmab rahaliste vahendite laekumist ja kasutamist põhiliste tootmis- ja ärifunktsioonide täitmise tagamiseks. Sel juhul käsitletakse raha "sissevooluna" jooksval perioodil toodete müügist saadud tulu, võlgnevuste tagasimaksmist, vahetuskaubanduse müügist saadud laekumisi, ostjalt saadud ettemakseid. Vahendite väljavool toimub seoses maksetega tarnijate ja töövõtjate kontodele, palkade maksmisega, eelarvesse ja eelarvevälistest vahenditest mahaarvamistega, laenuintresside tasumisega, sotsiaalsfääri sissemaksetega.

Kuna ettevõtte põhitegevus on peamine kasumiallikas, peaks see olema ka peamine rahaallikas.

Investeerimistegevus hõlmab pikaajaliste varade soetamise, müügiga seotud raha laekumist ja kasutamist ning investeerimistulu. Sel juhul on raha laekumine seotud põhivara, immateriaalse põhivara müügiga, dividendide, pikaajaliste finantsinvesteeringute intresside laekumisega, muude finantsinvesteeringute tagastamisega. Raha väljavoolu seletatakse põhivara, immateriaalse põhivara, kapitaliinvesteeringute, pikaajaliste finantsinvesteeringutega.

Kuna eduka äritegevusega soovib ettevõte oma tootmisrajatisi laiendada ja kaasajastada, toob investeerimistegevus üldjuhul kaasa raha ajutise väljavoolu.

Finantseerimistegevused hõlmavad raha laekumist laenu võtmisest või aktsiate emiteerimisest, samuti varem saadud laenude võlgade tagasimaksmisega ja dividendide maksmisega seotud väljamakseid.

Raha laekumise põhjuseks võivad olla lühiajalised laenud ja võlakohustused, pikaajalised laenud ja laenud, aktsiate emissioonist saadavad tulud, sihtfinantseerimine. Vahendite väljavool toimub seoses lühiajaliste laenude ja laenude tagastamisega. Pikaajaliste laenude ja laenude tagastamine, dividendide maksmine, vekslite lunastamine. Kõik laenu intresside tasumisega seotud kulud (olenemata selle tähtajast) on aga seotud ettevõtte põhitegevusega.

Finantstegevuse eesmärk on suurendada ettevõtte käsutuses olevat raha rahaline tagatis põhi- ja investeerimistegevus.

Ettevõtte rahavoogude rühmitamine tegevusalade kaupa suurendab oluliselt aruandlusinfo analüütilisust. Finantsjuht (või laenuandja) näeb, millised allikad toovad ettevõttesse enim raha ja millised tarbivad neid suuremas mahus. Normaalselt toimivas ettevõttes peaks kogu netorahavoog olema null, see tähendab, et kogu aruandeperioodil teenitud raha tuleks tõhusalt investeerida. Selle tulemuseni viivad aga erinevad teed: põhitegevusega võib kaasneda märkimisväärne netoraha sissevool, mida ettevõte kasutab põhivara laiendamiseks. Kuid võimalik on ka vastupidine olukord - müües osa põhikapitalist, katab ettevõte sellega äritegevuse raha väljavoolu. Viimane võimalus on ettevõtte jaoks äärmiselt ebasoovitav, kuna peamine rahaallikas peaks olema põhitegevus, mitte vara müük.

Teatud perioodi vahendite bilansilise jäägi suurenemine või vähenemine sõltub otseselt bilansi varade ja kohustuste väärtuse muutustest. Mis tahes varaobjektide (va sularaha) väärtuse suurenemine on sularaha vähenemise põhjuseks. Seevastu laenu- või omafinantseerimisallikate suurenemine on rahajäägi suurenemise tegur.

Järelikult võib rahajääkide muutust pidada ettevõtte varade ja kohustuste haldamise finantspoliitika tulemuseks. See sisaldab:

· Otsuste tegemine põhivara suurendamise või vähendamise vajaduse kohta iga selle elemendi kohta;

· Varude juhtimine, sh vajalike reservide maksumuse määramine, kallima tooraine ja muude materiaalsete väärtuste ostmine;

· Debitoorsete arvete haldamine, s.o. ostjate ja teiste võlgnikega arveldamise tingimused, halbade nõuete mahakandmine, tähtaja ületanud võlgade tagastamise stimuleerimine;

Otsuste tegemine vajalike suuruste kohta omakapital ja selle mõistlik kombineerimine laenatud rahastamisallikatega;

· Ettevõttele soodsate arveldustingimuste loomine tarnijatega;

· Pika- ja lühiajaliste laenude ja laenude kasutamise võimaluse ja vajaduse kindlaksmääramine.

Kõigi nende probleemide lahendamine peaks kaasa tooma vajaliku rahaliste vahendite jäägi ning sellise varade ja kohustuste struktuuri, mis tagaks ettevõtte maksevõime, finantsstabiilsuse ja krediidivõime. Kreinina M.N. Finantsjuhtimine: õpik. - M .: Kirjastus "Delo ja teenus", 2003 - lk 251

Rahavoo kujunemist on võimalik hinnata lähtuvalt teisest tegurite rühmast - rahavoo kanalitest ja nende kasutamise suunast (tabel 1).

Rahavoogude moodustamine (tabel 1)

Raha sissevool	Rahaliste vahendite kulud
1. Kaupade, toodete, tööde ja teenuste müügist saadud tulu.	1. Ostetud kaupade, tööde, teenuste eest tasumine.
2. Vara müügist saadav tulu.	2. Töötasu.
3. Saadud ettemaksed.	3. Sissemaksed ühtsesse sotsiaalfondi.
4. Eelarveline ja muu sihtfinantseerimine.	4. Arvestuslike summade ja ettemaksete väljastamine.
5. Tasuta kviitung.	5. Ehituses omakapitali osaluse tasumine.
6. Laenud ja laenud.	6. Masinate, seadmete, sõidukite eest tasumine.
7. Dividendid ja intressid finantsinvesteeringutelt.	7. Finantsinvesteeringud.
8.Muud kviitungid.	8. Dividendide ja väärtpaberite intresside maksmine.
	9. Arveldused eelarvega.
	10. Saadud laenude ja võlakohustuste intresside ja võla põhisumma tasumine.
	11. Muud vajalikud maksed ja ülekanded.

Laekunud ja väljamakstud rahasummade vahe on sularaha bilansiline jääk perioodi lõpus.

Ettevõtte majandustulemuste analüüsi tulemustega tuleb nõustuda üldhinnang ettevõtte finantsseisund, mis ei sõltu suuresti kasumi suurusest, vaid ettevõtte suutlikkusest oma võlad õigeaegselt tasuda, see tähendab varade likviidsusest.

Bilansi ja rahavoogude aruande andmete põhjal on võimalik välja selgitada rahaliste vahendite jäägi muutumise konkreetsed põhjused ning eristada neist kvantitatiivselt peamised. Lisainformatsioon annab selle küsimuse kohta kasumiaruande.

Bilanss (bilanss) - aruanne, mis sisaldab struktureeritud teavet ettevõtte varade ja kohustuste seisu kohta aruandeperioodi lõpus. Eeldab varade paigutust likviidsusastme kahanevas järjekorras, samuti kohustuste jaotust kohustusteks (tähtaja järjekorras) ja omakapitaliks (lisa 1.3)

Kasumiaruanne - aruanne, mis sisaldab struktureeritud teavet nende laekumisega seotud kajastatud tulude ja kulude kohta (lisa 2.4)

Rahavoogude aruanne - aruanne, mis sisaldab struktureeritud teavet ettevõtte tegevusega seotud rahavoogude kohta. Eeldab nende jagunemist põhi-, investeerimis- ja finantstegevuse voogudeks.

Rahavoogude aruande põhieesmärk on anda teavet ettevõtte rahaliste vahendite laekumise ja väljamaksmise kohta aruandeperioodi kohta. See teave peaks aitama vastata järgmistele küsimustele:

· Kas ettevõte saab piisavalt vahendeid põhi- ja käibevara ostmiseks edasise kasvu eesmärgil;

Kas on vaja täiendavat rahastamist alates välistest allikatest tagada ettevõtte vajalik kasv;

Kas ettevõttel on piisavalt vabu vahendeid, et neid võlgade tasumiseks või uute toodete tootmisse investeerimiseks kasutada;

· Kas ettevõte emiteeris väärtpabereid ja kui jah, siis millistel eesmärkidel saadud vahendeid kasutati. Ettevõtlusökonoomika: õpik ülikoolidele / Per. temaga. toim. F.K. Bea, E. Dichtla, M. Schweitzer - M .: INFRA-M, 2003, -lk 56

3. Rahavoogude analüüs

rahavoogude aruanne

Rahavoogude hindamist saab läbi viia kolme meetodi abil:

1.otsene

2.kaudselt

3.maatriks

Rahavoogude analüüs otsemeetodil võimaldab hinnata ettevõtte likviidsust, kuna see avalikustab üksikasjalikult rahavood tema raamatupidamises, mis võimaldab teha operatiivseid järeldusi vahendite piisavuse kohta lühiajaliste kohustuste tasumiseks, kuna samuti investeerimistegevuse läbiviimine.

Otsene meetod põhineb rahavoogude analüüsil läbi ettevõtte raamatupidamise:

· Võimaldab näidata peamisi sissevoolu allikaid ja raha väljavoolu suundi.

· Annab võimaluse teha operatiivseid järeldusi jooksvate kohustuste tasumiseks vahendite piisavuse kohta.

· Loob aruandeperioodi müügi- ja kassalaekumiste vahelise seose.

Operatiivjuhtimises saab otsemeetodi abil kontrollida kasumi teenimise protsessi ja teha järeldusi jooksvate kohustuste tasumiseks vajalike vahendite piisavuse kohta.

Selle meetodi puuduseks on see, et see ei avalikusta saadud finantstulemuse ja ettevõtte rahaliste vahendite absoluutsumma muutuse vahelist seost. Enamgi veel, seda meetodit on aeganõudvam kui muud rahavoo hindamise meetodid ja selle abil saadud aruanded on vähem kasulikud.

Kaudse meetodi olemus seisneb puhaskasumi summa muutmises sularahaks. Samas eeldatakse, et iga ettevõtte tegevuses on eraldiseisvad, sageli suuruse poolest olulised kulu- ja tululiigid, mis vähendavad (suurendavad) ettevõtte kasumit, mõjutamata selle rahaliste vahendite suurust. Analüüsi käigus korrigeeritakse nimetatud kulude (tulude) suurust selliselt, et need kulud, mis ei ole seotud raha väljavooluga ja tulud, millega ei kaasne nende sissevool, ei mõjuta puhaskasumi summa.

Kaudne meetod põhineb bilansikirjete analüüsil ja aruandel finantstulemused:

võimaldab näidata erinevate ettevõtete tegevuste vahelisi seoseid;

kehtestab seose aruandeperioodi puhaskasumi ja ettevõtte varade muutuste vahel.

Saadud finantstulemuse ja rahaliste vahendite muutuste seose analüüsimisel tuleks arvestada tulu saamise võimalusega, mis kajastub raha reaalsete laekumiste arvestuses.

Rahavoogude analüüs võimaldab teha mõistlikumaid järeldusi selle kohta, kui palju ja millistest allikatest laekus ettevõtetele laekunud vahendid ning millised on nende kasutamise põhisuunad; kas ettevõte suudab täita oma praeguseid kohustusi; kas ettevõtte omavahenditest piisab investeerimistegevuse läbiviimiseks; mis seletab lahknevust saadud kasumi suuruse ja rahaliste vahendite olemasolu vahel jne.

Kaudse meetodi eeliseks operatiivjuhtimises on see, et see võimaldab luua vastavuse finantstulemuse ja enda käibekapitali vahel.

Maatriksmudeleid kasutatakse laialdaselt prognoosimisel ja planeerimisel. Maatriksmudel on ristkülikukujuline tabel, mille elemendid peegeldavad objektide suhet. See on mugav finantsanalüüs, kuna see on lihtne ja visuaalne vorm heterogeensete, kuid omavahel seotud majandusnähtuste ühendamiseks.

Rahastamisreeglid eeldavad finantsallikate valimist ülaltoodud järjekorras rahajäägi piires pärast eelmise varaobjekti tagamist selle allika arvelt. Järgmise allika kasutamine viitab ettevõtte rahalise toetuse kvaliteedi teatud langusele. Kui tegelikus elus seostatakse rahastamist vajadusega laenata muudest allikatest, siis viitab see ettevõtte kapitali ebaratsionaalsele kasutamisele, ressursside immobiliseerimisele ülemäärastesse reservidesse.

Maatriksbilansi analüütiline väärtus on võrreldes standardbilansiga võrreldamatult kõrgem. Erinevalt viimasest, kus rahastamisallikaid konkreetsete varaobjektidega ei seostata, näitab maatrikssaldo seda seost. See on selle suur analüütiline väärtus.

Järeldus

Iga ettevõte vajab oma tegevuse käigus rahalisi vahendeid, mis on vajalikud suhete loomiseks teiste õigus- ja üksikisikud... Finants- ja rahavoogude katkematu ringlus taastootmisprotsessis tähendab kohustuste täitmist eelarve, partnerite ees, tähtaja ületanud võlgade puudumist ettevõtte ja ettevõtte enda ees, normaalset maksevõimet, vajalikku finantsstabiilsust, krediidivõimet ja kasumlikkust. Finants- ja rahavoogude juhtimise eesmärk on tagada ettevõtte rahaliste vahendite ringlus, mis on selle normaalse toimimise tingimuseks, määrab käesoleva töö teema asjakohasuse ja olulisuse ettevõtte jaoks. kaasaegsed ettevõtted erinevad sfäärid ja tegevussuunad.

Raha analüüs ja rahavoogude juhtimine on üks olulisemad suunad finantsjuhi tegevus. See hõlmab sularaha ringluse aja (finantstsükli) arvutamist, rahavoogude analüüsi, selle prognoosimist, sularaha optimaalse taseme määramist, sularaha eelarvete koostamist jne.

Bibliograafia

1. Akulov V. B. Finantsjuhtimine, - M: MPSI: Flint, 2007, - 264s.

2. Tühi I.A. Finantsjuhtimine: koolituskursus. - Kiiev: Nika-Center, 2004 - 653 lk.

3. Tühi I.A. Varahaldus. - Kiiev: Nika-Center, 2002 - 720 lk.

4. Brigham Y., Gapensky L. Finantsjuhtimine: täiskursus: 2 köites / per. inglise keelest All rel. V. V. Kovaljova St. Petersburg: School of Economics, 2001, 1. kd - 497 lk, 2. kd - 669 lk.

5. Kovaljov V.V. Sissejuhatus finantsjuhtimisse. - M .: Rahandus ja statistika, 2003, - 768 lk.

6. Kreinina M.N. Finantsjuhtimine: õpik. - M .: Kirjastus "Delo ja Service", 2003, - 400 lk.

7. Prilepskaja G.D. Kirjastaja äriplaan: Õpetus, M .: Kirjastus MGUP, 2000, - 104 lk.

8. Rubinstein T.B. Ettevõtete ja ettevõtete vahendite planeerimine ja arvestamine. - M .: Os-89, 2001, - 608 lk.

9. Ruzhanskaya N.V., artikkel "Finantsvõimenduse mõju arvutamise tunnused Vene praktika finantsjuhtimine", Ajakiri Finantsjuhtimine nr 6, 2005

10. Ettevõtlusökonoomika: õpik ülikoolidele / Per. temaga. toim. F.K. Bea, E. Dichtla, M. Schweitzer - M .: INFRA-M, 2003, - 928 lk.

Postitatud saidile Allbest.ru

Sarnased dokumendid

Ettevõtte rahavoogude aruande koostamise meetodid. Rahavoogude näitajad ja nende väärtust määravad tegurid. MTÜ Keskuse rahavoogude struktuuri analüüs. Ettevõtte maksevõime hindamine rahavoogude uuringu põhjal.

kursusetöö, lisatud 25.11.2011


Rahavoogude mudelite ja tüüpide uurimine. Ettevõtte rahavoogude kujunemist mõjutavate tegurite analüüs. Nelja aasta rendibüroopinna rahavoo nüüdisväärtuse arvutamine. Diskonteeritud rahavoog.

test, lisatud 11.10.2013


Rahavoogude juhtimise väärtus, põhimõtted ja meetodid. Teoreetilised aspektid rahavoogude analüüs. Otsene, kaudne, maatriksmeetod rahavoogude ja selle olemuse hindamiseks. Rahvusvahelised rahavoogude arvestamise standardid, nende omadused.

Kursitöö lisatud 21.06.2011


Majanduslik sisu ja rahavoogude liigid. Ettevõtte sularahahaldusmeetodid. Meetodid organisatsiooni rahavoogude optimeerimiseks. Rahavoogude arvestus ja analüüs ettevõttes. Sularaha laekumise allikad.

kursusetöö, lisatud 29.11.2014


Diskonteeritud rahavoo mudeli kontseptsioon, selle peamised eelised ja puudused. Mudeli parameetritena kulukarakteristik, aeg, rahavoo elemendid, määr. Ettevõtte hindamise etapid diskonteeritud rahavoogude meetodil.

abstraktne, lisatud 01.02.2012


Finantsseisundi hindamiseks kasutatavad näitajad. Rahavoogude aruande koostamise meetodid. Rahavoogude aruande täitmise kord. Rahavoogude alusel arvutatud näitajate ja finantssuhtarvude analüüs.

Kursitöö lisatud 10.11.2014


Ettevõtte rahavoogude juhtimise teoreetilised küsimused. Otsesed ja kaudsed meetodid rahavoogude hindamiseks, likviidsuse arvutamiseks ja maatrikstüüpi hindamiseks. Rahvusvahelised standardid rahavoogude arvestamiseks. Ettevõtte rahavoogude analüüs.

kursusetöö, lisatud 21.04.2011


Pangabilansi likviidsuse kontseptsioon ja majanduslik olemus. Rahavoogude sisu ja klassifikatsioon, nende liigid ja suunad. Rahavoogude analüüs. Kasumiaruande ümberkujundamise meetodid: otsene ja kaudne.

kursusetöö, lisatud 08.04.2011


Rahavoogude aruande mõiste ja rahavoogude klassifikatsioon. Rahavoogude aruande koostamine. Rahavoogude kontrollimine otseste ja kaudsete meetoditega. Ettevõtte tulud vekslite, aktsiate ja võlakirjade müügist.

Kursitöö lisatud 05.07.2016


Rahavoogude analüüsi vajadus, eesmärk ja eesmärgid. Rahavoogude hindamine. Ettevõtte rahavoogude näitajad. Otsese ja kaudse analüüsi meetodite võimalused. Koefitsientide meetodi kasutamise sisu ja põhisuunad.

Ettevõtte normaalse toimimise üheks peamiseks tingimuseks on rahaliste vahendite turvalisus, mida saab hinnata rahavoogude analüüsiga.

Rahavoogude analüüsi põhiülesanne on rahaliste vahendite nappuse (ülejäägi) põhjuste väljaselgitamine, nende laekumise allikate ja kasutussuundade väljaselgitamine.

Analüüsi eesmärk on võimalusel välja tuua kõik rahavoogu mõjutavad tehingud.

Analüüsis käsitletakse rahavoogusid kolme tüüpi tegevuste puhul: põhi-, investeerimis- ja finantstegevus.

Põhitegevuseks on ettevõtte tegevus, mis toob talle põhitulu, samuti muud tegevused, mis ei ole seotud investeerimise ja finantseerimisega. Allpool on toodud vahendite sisse- ja väljavoolu peamised suunad (tab. 1).

Tabel 1 Põhitegevuse raha sisse- ja väljavoolu peamised suunad

1. Toodete, tööde, teenuste müügist saadud tulu. 2. Ostjatelt ja klientidelt ettemaksete saamine. 3. Muud laekumised (tarnijatelt summade tagastamine; aruandekohustuslastele väljastatud summad).	1. Tarnijate ja töövõtjate arvete tasumine. 2. Töötasu maksmine. 3. Sissemaksed sotsiaalkindlustusse ja eelarvevälistesse fondidesse. 4. Arvutused maksude eelarvega. 5. Laenu intresside tasumine. 6. Väljastatud ettemaksed

Kuna põhitegevus on peamine kasumiallikas, peaks see olema peamine sularahaallikas.

Investeerimistegevus on seotud pikaajalise kasutusega kinnisvara müügi ja ostuga.

Info investeerimistegevusega seotud rahavoogude kohta kajastab ressursside soetamise kulu, mis loob tulevikus rahavoogu ja kasumit (vt tabel 2).

Tabel 2 Peamised raha sisse- ja väljavoolu suunad poolt

investeerimistegevus

1. Pikaajaliste varade müügist saadav tulu. 2. Pikaajaliste finantsinvesteeringute dividendid ja intressid 3. Muude finantsinvesteeringute tootlus	1. Pikaajalise kasutusega vara (põhivara, immateriaalne põhivara) soetamine. 2. Kapitaliinvesteeringud 3. Pikaajalised finantsinvesteeringud

Investeerimistegevus toob üldjuhul kaasa ajutise raha väljavoolu.

Finantseerimistegevused on tegevused, mille tulemusel muutuvad ettevõtte omakapitali ja laenukohustuste suurus ja koostis.

Ettevõte loetakse finantstegevust teostavaks, kui ta saab aktsionäridelt vahendeid (aktsiate emissioon), tagastab aktsionäridele ressursse (dividendide maksmine), laenab laenuandjatelt ja maksab tagasi laenuna saadud summad. Teave finantseerimistegevusega seotud rahavoogude kohta võimaldab ennustada rahasummat, millele ettevõtte kapitali tarnijatel on õigus tulevikus. Finantseerimistegevuse raha välja- ja sissevoolu suunad on toodud tabelis 3.

Tabel 3 Rahaliste vahendite sisse- ja väljavoolu peamised suunad

tegevused

Finantstegevuse eesmärk on suurendada ettevõtte käsutuses olevaid vahendeid põhi- ja investeerimistegevuse rahaliseks toetamiseks.

Iga tegevusvaldkonna jaoks on vaja teha ülevaade. Halb on, kui jooksvates tegevustes valitseb raha väljavool. See viitab sellele, et saadud vahenditest ei piisa ettevõtte jooksvate maksete tagamiseks. Sel juhul kaetakse rahapuudus jooksvateks arveldusteks laenatud vahenditega. Kui lisaks toimub vahendite väljavool investeerimistegevusest, siis ettevõtte rahaline sõltumatus väheneb.

sularaha + lühiajalised finantsinvesteeringud

lühiajalised kohustused

See suhtarv näitab, kui suure osa jooksvast võlast on võimalik bilansikuupäeval tagasi maksta. Kui koefitsiendi tegelik väärtus on väiksem kui 0,2–0,3, näitab see ettevõtte rahapuudust. Nendel tingimustel sõltub praegune maksevõime täielikult võlgnike usaldusväärsusest.

Kui analüüsi käigus selgub, et lühiajaliste kohustuste raha hulk väheneb ja lühiajalised kohustused suurenevad, siis on see negatiivne trend.

Teine etapp on rahaliste vahendite piisavuse hindamine. Selleks määratakse nende käibeperioodi kestus järgmise valemiga:

Kestus Keskmised sularahajäägid * Arveldusperioodi kestus

üks käive Perioodi rahakäive

Raha

Keskmised sularahajäägid arvutatakse kronoloogilise keskmise abil. Arvutamiseks võetakse andmed kassakontode saldode suuruse kohta perioodi alguses ja lõpus. Keskmise käibe arvutamiseks tuleks kasutada analüüsitava perioodi krediidikäivet kontol 51. Kontol 51 on vaja kreeditkäivet kustutada sisekäibest.

Rahavoogude analüüsi põhidokument on "Rahavoogude aruanne".

Rahavoogude määramiseks kasutatakse otsest ja kaudset meetodit. Nende erinevus seisneb rahavoo suuruse määramise protseduuride erinevas järjestuses.

Otsene meetod põhineb sissevoolu (tulu toodete, tööde ja teenuste müügist, saadud ettemaksed jms) ja väljavoolu (tarnijate arvete tasumine, saadud lühiajaliste laenude ja laenude tagastamine jne) arvutamisel. ) vahenditest, st esialgne element on tulu. Vahendite analüüs otsemeetodil võimaldab hinnata ettevõtte likviidsust, kuna see avalikustab üksikasjalikult raha liikumise tema kontodel ja võimaldab teha operatiivseid järeldusi vahendite piisavuse kohta jooksvate kohustuste tasumiseks, investeerimistegevuseks. ja lisakulud.

Sellel meetodil on tõsine puudus - see ei avalda seost saadud finantstulemuse ja ettevõtte raamatupidamises olevate rahaliste vahendite muutuste vahel, seetõttu kasutatakse kasumi ja raha lahknevuse põhjuste selgitamiseks kaudset analüüsimeetodit.

Kaudne meetod põhineb bilansikirjete ja majandustulemuste aruande analüüsil, rahavooga seotud tehingute arvestamisel ning puhaskasumi järjepideval korrigeerimisel ehk algelemendiks on kasum.

Kaudne meetod võimaldab näidata seost ettevõtte erinevate tegevusliikide vahel, tuvastab seose aruandeperioodi puhaskasumi ja ettevõtte varade muutuste vahel. Selle olemus seisneb puhaskasumi summa konverteerimises sularahaks. Sel juhul eeldatakse, et on teatud tüüpi väljaminekuid ja tulusid, mis vähendavad (suurendavad) kasumit ilma rahasummat mõjutamata. Analüüsi käigus korrigeeritakse kindlaksmääratud kulude (tulude) summas puhaskasumit nii, et need kulud, mis ei ole seotud rahaliste vahendite väljavooluga ja tulud, millega ei kaasne nende sissevool mõjutada puhaskasumi suurust.

Piltlikult võib rahavoogu kujutada ettevõtte majandusorganismi "rahalise vereringe" süsteemina. Ettevõtte tõhusalt organiseeritud rahavood on tema "finantstervise" kõige olulisem sümptom, mis on eelduseks tema majandustegevuse kui terviku kõrgete lõpptulemuste saavutamiseks.

Rahavoogude juhtimine ei ole lihtsalt ellujäämise juhtimine, vaid dünaamiline kapitali juhtimine, mis põhineb väärtuse muutumisel ajas. Ringluse käigus muutuvad ringluses olevad varad paratamatult oma funktsionaalset vormi ja rakendamise tulemusena valmistooted sularahaks muuta. Rahalisi vahendeid hoitakse peamiselt ettevõtte arveldus- (arveldus)kontol pangas, kuna oluline osa majandusüksuste vahelistest arveldustest toimub sularahata. Väikestes kogustes on raha ettevõtte kassas. Lisaks võivad ostjate rahalised vahendid kuni nende kehtivusaja lõpuni olla akreditiivides ja muudes arveldusvormides.

Seega käibevaras kajastatavate rahaliste vahendite koosseisu kuuluvad: kassa, arvelduskonto, välisvaluutakonto, muud rahalised vahendid, aga ka lühiajalised finantsinvesteeringud.

sularaha- need on kõige likviidsemad varad, mis teatud summas peavad pidevalt olema käibekapitali koosseisus, vastasel juhul kuulutatakse ettevõte välja maksejõuetuks.

Sularaha haldamine toimub rahavoogude prognoosimise abil, s.o. raha laekumine (sissevool) ja kasutamine (väljavool). Raha sisse- ja väljavoolu määramine volatiilsuse ja inflatsiooni tingimustes võib olla väga keeruline ja ebatäpne, eriti majandusaasta puhul.

Toodete müügist saadavate rahaliste laekumiste summa arvutamisel võetakse arvesse keskmist arvete tasumise tähtaega ja krediitmüüki. Samuti võetakse arvesse valitud perioodi nõuete muutus, mis võib rahavoogu suurendada või vähendada. Lisaks määratakse mittetegevusega seotud tehingute ja muude laekumiste mõju.

Paralleelselt prognoositakse raha väljavoolu, s.o. eeldatav arvete tasumine saadud kauba (teenuste) eest, peamiselt arvete tagasimaksmine. Tagab maksed eelarvele, maksuhaldurile, dividendide maksmise, intressid, ettevõtte töötajate töötasud, võimalikud investeeringud ja muud kulud.

Selle tulemusena määratakse raha sisse- ja väljavoolu vahe - netorahavoog pluss- või miinusmärgiga. Kui väljavoolu summa on suurem, siis prognoositava rahavoo tagamiseks arvutatakse lühiajalise finantseerimise summa pangalaenu või muude laekumiste näol.

Eeldatavate laekumiste ja maksete prognoos koostatakse analüütiliste tabelite kujul, mis on liigendatud kuude või kvartalite kaupa. Netorahavoogude suurusest lähtuvalt võetakse kasutusele vajalikud meetmed rahahalduse optimeerimiseks.

Rahavoogude analüüs ja juhtimine võimaldab määrata selle optimaalse taseme, ettevõtte suutlikkust tasuda oma jooksvaid kohustusi ja teostada investeerimistegevust. Sularaha juhtimise efektiivsusest sõltub ettevõtte finantsseisund ja kiire kohanemisvõime finantsturu ettenägematute muutuste korral.

Rahavoogude juhtimine on osa finantsjuhtimisest ja seda teostatakse ettevõtte finantspoliitika raames, mille all mõistetakse üldist finantsideoloogiat, millest ettevõte järgib oma tegevuse üldise majandusliku eesmärgi saavutamiseks. Finantspoliitika eesmärk on ehitada tõhus süsteem finantsjuhtimine, ettevõtte strateegiliste ja taktikaliste eesmärkide saavutamise tagamine.

Iga ettevõtte tegevuses on kolm kõige olulisemat finantstulemused on:

1) müügitulu;

2) kasum;

3) rahavoog.

Nende näitajate väärtuste kogum ja nende muutumise suundumused iseloomustavad ettevõtte efektiivsust ja selle peamisi probleeme.

Mõelgem, mis vahe on rahavoo ja kasumi vahel.

Tulu – teatud perioodi toodete või teenuste müügist saadud tulu arvestus, mis kajastab nii rahalisi kui ka mitterahalisi tuluvorme.

Kasum - kajastatud müügitulu ja kogunenud kulude vahe müüdud tooteid.

Rahavool - kõigi ettevõtte poolt teatud perioodi jooksul saadud ja makstud vahendite vahe.

Rahavool ettevõte on aja jooksul jaotatud majandustegevusest saadud raha laekumiste ja väljamaksete kogum.

Saadud kasumi ja rahasumma vahe on järgmine:

- kasum kajastab ajal kajastatud rahalist ja mitterahalist tulu teatud periood mis ei lange kokku rahaliste vahendite tegeliku laekumisega;

- kasum kajastatakse pärast müüki, mitte pärast raha laekumist;

- kasumi arvutamisel kajastatakse tootmiskulud pärast nende müüki, mitte nende väljamaksmise ajal;

- rahavood kajastavad rahavooge, mida kasumi arvutamisel arvesse ei võeta: amortisatsioon, kapitalikulud, maksud, trahvid, võlamaksed ja netovõlg, laenatud ja ettemakstud vahendid.

Sularaha on käibekapitali kõige likviidsem osa. Seda kasutatakse kõigi kohustuste tasumiseks. Rahavoogude juhtimine on tihedalt seotud suurendamise strateegiaga turuväärtus ettevõtteid, kuna ettevõtte või vara turuväärtus sõltub sellest, kui palju investor on nõus nende eest maksma, mis omakorda sõltub sellest, milliseid rahavoogusid ja riske vara või ettevõte investorile tulevikus kaasa toob.

Seega määrab vara või ettevõtte turuväärtuse:

- vara või ettevõtte poolt tulevikus genereeritav rahavoog;

- selle rahavoo ajaline jaotus;

- genereeritud rahavooga seotud riskid.

Turustussfääriga seotud rahalised ressursid on taastootmise oluline element ja moodustavad ettevõtte materjali- ja rahavoogude juhtimise süsteemi aluse. Ettevõtte finantsressursid on pidevas liikumises, mida hallatakse finantsjuhtimise raames. Ettevõtte rahavood omakorda kujutavad endast tema majandustegevuse käigus arveldus-, valuuta- ja muudel kontodel ning kassas olevate rahaliste vahendite liikumist (sisse- ja väljavoolu), mis moodustavad kokku tema raha. voolu. Sellega seoses tempo strateegiline areng ja ettevõtte finantsstabiilsuse määrab suuresti see, kui palju raha sisse- ja väljavoolud on ajaliselt ja mahuliselt üksteisega sünkroniseeritud, kuna sellise sünkroniseerimise kõrge tase aitab kaasa valitud eesmärkide kiiremale elluviimisele.

Tõepoolest, rahavoogude ratsionaalne kujundamine tagab ettevõtte tegevustsükli rütmi ning toodete tootmise ja müügi kasvu. Samal ajal mõjutab igasugune maksedistsipliini rikkumine negatiivselt tooraine ja materjali tootmisvarude teket, tööviljakuse taset, valmistoodete müüki, ettevõtte positsiooni turul jne. Isegi turul edukalt tegutsevate ja piisava kasumi teenivate ettevõtete puhul võib maksejõuetus tekkida erinevate rahavoogude tasakaalustamatuse tõttu aja jooksul.

Oluline tegur ettevõtte kapitali käibe kiirendamisel on rahavoogude juhtimine. Selle põhjuseks on tegevustsükli kestuse lühenemine, omavahendite säästlikum kasutamine ja laenuvahendite vajaduse vähenemine. Järelikult sõltub ettevõtte efektiivsus täielikult rahavoogude juhtimise süsteemi korraldusest. See süsteem loodud lühiajaliste ja strateegilised plaanid ettevõtteid, maksevõime ja finantsstabiilsuse säilitamist, oma varade ja finantseerimisallikate ratsionaalsemat kasutamist ning majandustegevuse rahastamise kulude minimeerimist.

2.2. Rahavoogude liigid ja struktuur (rahavoog)

Mõiste "ettevõtte rahavoog" hõlmab mitut tüüpi neid voogusid ja nende tõhusa juhtimise tagamiseks on vajalik klassifikatsioon.

Majandusprotsessi teenindamise ulatuse järgi

- rahavoog ettevõtte kui terviku jaoks - kõige agregeeritum rahavoo tüüp, mis akumuleerib igat liiki rahavooge, mis teenindavad ettevõtte kui terviku äriprotsessi;

- rahavoog eest teatud tüübid ettevõtte majandustegevus - ettevõtte rahavoogude kogusumma eristamise tulemus tema majandustegevuse üksikute liikide kontekstis;

- üksikute struktuuriüksuste (vastutuskeskuste) rahavoog - määratleb ettevõtte kui iseseisva juhtimisobjekti ettevõtte organisatsioonilise ja majandusliku struktuuri süsteemis;

- üksikute äritehingute rahavoog - peetakse enesejuhtimise esmaseks objektiks.

Majandustegevuse liigi järgi Vastavalt rahvusvahelistele raamatupidamisstandarditele eristatakse järgmisi rahavoo liike:

- äritegevuse rahavoog – mida iseloomustavad sularahamaksed tooraine ja tarvikute tarnijatele; teatud tüüpi teenuste kolmandatest isikutest töövõtjatele, kes osutavad operatiivtegevust; tööprotsessis osaleva personali töötasu ja selle protsessi juhtimine; ettevõtte maksumaksed kõikide tasandite eelarvetesse ja eelarvevälistesse fondidesse; muud tegevusprotsessi elluviimisega seotud maksed. Samal ajal peegeldab seda tüüpi rahavoog toodete ostjatelt laekunud raha; alates maksuhaldurid enammakstud summade ja mõnede muude rahvusvaheliste raamatupidamisstandarditega ettenähtud maksete ümberarvutamiseks;

- investeerimistegevuse rahavoog - iseloomustab reaal- ja finantsinvesteeringute elluviimisega seotud makseid ja rahavoogusid, kasutuselt kõrvaldatud põhi- ja immateriaalse vara müügi, investeerimisportfelli pikaajaliste finantsinstrumentide rotatsiooni ja muid sarnaseid rahavoogusid, mis teenindavad investeerimisportfelli. ettevõtte investeerimistegevus;

- finantstegevuse rahavoog - iseloomustab täiendava aktsia- ja aktsiakapitali kaasamise, pika- ja lühiajaliste laenude ja võlakohustuste võtmise, dividendide ja omanike hoiuste intresside ja muude rahavoogude laekumisi ja väljamakseid. seotud ettevõtte majandustegevuse välisfinantseerimise teostamisega.

Ettevõtte teatud tüüpi majandustegevuse peamiste rahavoogude tunnused kogu rahavoo raames on toodud tabelis. 2.1.

Rahavoo suuna järgi rahavoogusid on kahte peamist tüüpi:

1) positiivne - iseloomustab igat liiki äritehingutest ettevõttesse laekuvate rahavoogude kogumit (selle mõiste analoogina kasutatakse mõistet "raha sissevool");

2) negatiivne - määrab ettevõtte rahaliste maksete kogusumma igat tüüpi äritegevuse käigus (selle termini analoogina kasutatakse mõistet "raha väljavool").

Kui ühe sellise voo jaoks ei ole õigeaegselt mahtusid, siis teist tüüpi voogude maht väheneb. Ettevõtte rahavoogude juhtimise süsteemis esindavad mõlemad seda tüüpi rahavood ühte (keerulist) finantsjuhtimise objekti.

Tabel 2.1Rahavoo komponendid

Helitugevuse kalkulaator

- bruto - iseloomustab kogu raha laekumise või väljamineku kogumit vaadeldaval ajavahemikul selle üksikute intervallide kontekstis;

- neto - määrab positiivsete ja negatiivsete rahavoogude (raha laekumise ja kulutamise vahel) erinevuse vaadeldaval perioodil oma individuaalsete intervallide kontekstis. Netorahavoog on ettevõtte finantstegevuse kõige olulisem tulemus, mis määrab suuresti finantsbilansi ja turuväärtuse kasvutempo. Ettevõtte kui terviku, selle üksikute struktuuriüksuste (vastutuskeskuste), erinevat tüüpi majandustegevuse või üksikute äritegevuste netorahavoo arvutamine toimub järgmise valemi järgi:

NPP = PPP - PPP,

kus NPP on vaadeldava perioodi netorahavoogude summa; PDP - positiivse rahavoo (raha laekumise) summa vaadeldaval perioodil; MTO - negatiivse rahavoo (vahendite kulutamine) suurus vaadeldaval perioodil.

Sõltuvalt positiivsete ja negatiivsete voogude mahtude vahekorrast saab netorahavoo summat iseloomustada nii positiivsete kui ka negatiivsete väärtustega, mis määravad ettevõtte vastava majandustegevuse lõpptulemuse ja mõjutavad lõppkokkuvõttes majandustegevuse kujunemist. tema rahaliste varade jäägi suurus.

Mahu piisavuse taseme järgi ettevõtte rahavoogusid on järgmist tüüpi:

- ülemäärane - iseloomustab rahavoogu, mille puhul raha laekumine ületab oluliselt ettevõtte tegelikku vajadust nende sihipäraseks kulutamiseks. Ülemäärase rahavoo tunnistuseks on netorahavoo kõrge positiivne väärtus, mida ettevõtte majandustegevuses ei kasutata;

- napp - määratleb rahavoo, mille puhul raha laekumine on oluliselt väiksem kui ettevõtte tegelik vajadus nende sihipärase kulutamise osas. Isegi netorahavoo summa positiivse väärtuse korral võib seda iseloomustada kui puudujääki, kui see summa ei vasta kavandatud rahakulu vajadusele kõigis ette nähtud ettevõtte majandustegevuse valdkondades. Netorahavoo summa negatiivne väärtus muudab selle voo automaatselt puudujäägiks.

Aja jooksul hinnanguliselt eristada järgmisi rahavoo liike:

- praegune - iseloomustab ettevõtte rahavoogu ühtse võrreldava väärtusena, mille väärtus on taandatud praegusele ajahetkele;

- tulevik - määratleb ettevõtte rahavoo ühe võrreldava väärtusena, mille väärtus on taandatud konkreetsele eelseisvale ajahetkele. Mõistet "tulevane rahavoog" saab kasutada ka selle nimiväärtusena eelseisval ajahetkel (või tulevase perioodi eelseisvate intervallide kontekstis), mida kasutatakse diskonteerimiseks, et viia nüüdisväärtus. .

Moodustamise järjepidevuse järgi vaadeldaval perioodil eristatakse järgmisi ettevõtte rahavoogude liike:

- regulaarne - iseloomustab raha laekumise või kulutamise voogu üksikute äritehingute jaoks (sama tüüpi rahavood), mida vaadeldaval perioodil tehakse pidevalt selle perioodi eraldi intervallidega. Enamik ettevõtte põhitegevusest genereeritud rahavoogudest on seda tüüpi: finantskrediidi teenindamisega seotud vood selle kõigis vormides; rahavood, mis tagavad pikaajalise reaalse rakendamise investeerimisprojektid, jne.;

- diskreetne - määrab ettevõtte üksikute äritegevuse elluviimisega seotud raha laekumise või kulutamise vaadeldaval perioodil. Diskreetse rahavoo olemus on integraali soetamisega seotud ühekordne rahakulu kinnisvara kompleks, frantsiisilitsentsi ostmine, raha laekumine tasuta abina jne.

Teatud minimaalse ajavahemiku jooksul võib kõiki ettevõtte rahavoogusid pidada diskreetseteks ja vastupidi, ettevõtte elutsükli sees. valdav osa selle rahavood on regulaarsed.

Ajavahemike stabiilsuse järgi Regulaarsete rahavoogude kujunemist iseloomustavad järgmised tüübid:

- regulaarne rahavoog regulaarsete ajavahemike järel vaadeldaval perioodil - on annuiteedi iseloomuga;

- regulaarne rahavoog ebaregulaarsete ajavahemikega vaadeldaval perioodil - renditud vara rendimaksete graafik kokkulepitud pooltega ebaregulaarsete ajavahemike järel vara rendiperioodi jooksul.

Likviidsuse või ettevõtte netokrediidipositsiooni muutumise eest teatud perioodi jooksul eristada järgmisi rahavoo liike:

- likviidne - on üks näitajatest, mille abil hinnatakse ettevõtte finantsseisundi muutust ajas ja iseloomustab ettevõtte netokrediidipositsiooni muutust perioodil. Samal ajal neto krediidipositsioon - see on positiivne vahe ettevõtte poolt saadud laenusumma ja sularahasumma vahel;

- mittelikviidne – mida iseloomustab negatiivne muutus ettevõtte netokrediidipositsioonis perioodi jooksul. Sel juhul mõistetakse netokrediidipositsiooni all negatiivset erinevust ettevõtte saadud laenusumma ja sularaha vahel.

Lühiajaliste laenude väljastamise võimaluse üle otsustades on pank huvitatud ettevõtte varade likviidsusest ja võimest genereerida laenumakseteks vajalikke vahendeid.

Likviidne rahavoog on tihedalt seotud finantsvõimenduse näitajaga, mis iseloomustab piiri, milleni on võimalik pangalaenu kaudu ettevõtte tegevust parandada. Likviidne rahavoog arvutatakse valemi abil

LDP = - [(DKk + KKk - DSk) - (DKn + KKn - DSn)],

kus LDP on likviidne rahavoog; DKk, DKn - pikaajalised laenud vastavalt perioodi lõpus ja alguses; ККк, ККн - lühiajalised laenud vastavalt perioodi lõpus ja alguses; DSk, DSn - sularaha vastavalt perioodi lõpus ja alguses.

Sisse- ja väljavoolude ajas vaheldumise iseärasuste järgi rahavood võivad olla:

- asjakohane - neis muutub miinusmärgiga voog ühe korra plussmärgiga vooluks. Vastavad rahavood on tüüpilised standardsetele, tüüpilistele ja lihtsamatele investeerimisprojektidele, mille puhul peale algkapitali investeeringu etappi, s.o. raha väljavool, millele järgneb pikaajaline laekumine, s.o. raha sissevool;

- ebaoluline - neid iseloomustab olukord, kus kapitali välja- ja sissevool vahelduvad.

Tasakaalu olemuse järgi

- kergelt tasakaalus - See põhineb puudujäägivoo tasakaalul pikemas perspektiivis, mil väljaspool ühte majandusaastat ületatakse investeerimistegevuse voo puudujääk ning sellele allutatakse põhi- ja finantstegevuse vood. Seda tüüpi tasakaal on seotud ettevõtte arengu investeerimisorientatsiooniga;

- jäigalt tasakaalustatud - See põhineb lühiajalise puudujäägi voo tasakaalul vastavalt süsteemile "rahade kaasamise kiirendamine - sularahamaksete aeglustamine", kui ühe majandusaasta jooksul on põhitegevusena põhitegevuse voo puudujääk. ületada ning sellele allutada lühiajaline finants- ja investeerimistegevus. Seda tüüpi tasakaalu seostatakse praeguse finantsstabiilsuse, maksevõime ja likviidsuse säilitamisega, keskendudes spekulatiivse iseloomuga lühikestele investeeringutele.

Riskilisuse astme järgi rahavood on järgmised:

- kõrge riskiga - esindavad oja uuenduslikud projektid, eriti nende elutsükli algfaasis, mis on seotud riskantsete investeeringutega innovatsiooni. Samas on rahavoogude kõrgeim riskantsus finants- ja investeerimistegevuses enne projekti tasuvuspunkti ehk investeeringutasuvuse ületamist ning väiksem riskantsus operatsioonisaalis;

- madal risk - eksisteerivad ettevõtte traditsioonilistes tegevustes, eriti elutsükli tippajal, mida seostatakse stabiilselt kõrgete sissetulekute tekkega "turu närimise" perioodil. Samas on äritegevuses täheldatav rahavoogude madal riskantsus.

Ennustatavuse järgi eristada järgmisi rahavoo liike:

- etteaimatav - kui ettevõte tegutseb suhteliselt stabiilses finants-, majandus- ja poliitilises keskkonnas, neutraliseeritakse paljud välised negatiivsed tegurid ja sisemised tegurid prognoositakse säästva arengu ajaloost esinduslike statistiliste valimite raames, s.o. süstemaatilised riskid neutraliseeritakse valitsuse poliitikaga ning tehnilisi siseriske ennustatakse suure tõenäosusega;

- ettearvamatu - kui ettevõte tegutseb ebastabiilses finants-, majandus- ja poliitilises keskkonnas, avalduvad paljud välised negatiivsed tegurid ebakindlusena ning sisemisi tegureid ennustatakse ebaesinduslike statistiliste valimite tõttu ekspertmeetoditega, s.t. süstemaatilised riskid on suure ebakindluse tasemega ja valitsuse stabiliseerimispoliitika kriisi tõttu peaaegu ette ennustamata ning tehnilisi siseriske ennustatakse väikese tõenäosusega.

Juhitavuse järgi rahavood võivad olla:

- õnnestus - esindavad nende raha sisse- ja väljavoolude domineerimist, mida ettevõte suudab hallata, teostades aktiivsemat põhi- ja passiivsemat finants- ja investeerimistegevust selliselt, et areneks isemajandamise ja omafinantseeringu baasil, s.o. ettevõtte rahaliselt sõltumatu ja iseseisev arendamine oma sisemiste reservide arvelt;

- kontrollimatu - esindavad nende raha sisse- ja väljavoolude domineerimist, mida ettevõte ei suuda juhtida, teostades aktiivset finants- ja investeerimistegevust peamiselt selliselt, et areneks nappide omavahendite ja sisemiste reservidega suuremahulise välislaenamise baasil, s.o. ettevõtte rahaliselt sõltuv areng võõraste vahendite arvelt - suurte võlgade ja väikese omakapitaliga.

Juhitavuse järgi rahavood jagunevad järgmisteks osadeks:

- juhitaval - vooluhulk, mille sisse- ja väljavoolud on prognoositavad ja juhitavad, mille bilanss kujuneb planeeritust väikseima kõrvalekalde korral, s.o. "Plaan - fakt - kõrvalekalle" on vahe- ja lõppfinantstulemuste osas minimaalne;

- kontrollimatu - vooluhulk, mille sisse- ja väljavoolu ei ole võimalik ennustada ja kontrollida, voolu bilanss kujuneb olulise kõrvalekaldumise korral kavandatust, s.o. “Plaan – fakt – kõrvalekalle” nii palju kui võimalik vahe- ja lõplike finantstulemuste osas.

Võimaluse korral sünkroonimine rahavood on järgmised:

- sünkroniseeritud - voog, mille sissevool on kooskõlas väljavoolu ajastusega teatud aja jooksul, võttes arvesse hooajalisi ja tsüklilisi erinevusi raha laekumises ja kulutamises selliselt, et positiivsete ja negatiivsete rahavoogude vaheline korrelatsioonitase suureneb. väärtus "+1" on tagatud;

- sünkroniseerimata - voog, mille sissevool ei ole kooskõlas raha laekumise ja väljamineku oluliste hooajaliste ja tsükliliste erinevuste tõttu teatud ajaperioodi väljavoolu ajastusega, nii et positiivsete ja negatiivsete rahavoogude korrelatsioonitase väheneb oluliselt, korrelatsioon on tühine, mis võib tähendada tema puudumist.

Võimaluse korral optimeerimine eristada rahavooge:

- optimeeritav - vool, mille sisse- ja väljavoolud võimaldavad ajaliselt joondada ja sünkroniseerida, siludes sisse- ja väljavoolu mahtusid perioodi üksikute intervallide kontekstis, kõrvaldades hooajaliste ja tsükliliste muutuste olulise mõju voolu kujunemisel. vood, kui keskmised rahajäägid vastavad ettevõtte keskmistele finantsvajadustele;

- mitte optimeeritav - voog, mille sisse- ja väljavoolu ei saa aja jooksul joondada ja sünkroniseerida, sisse- ja väljavoolude mahud ei ühtlustu ajaperioodi üksikute intervallide kontekstis hooajaliste ja tsükliliste muutuste olulise mõju tõttu rahavood, kui keskmised rahajäägid ei vasta suures osas ettevõtte keskmistele finantsvajadustele.

Tõhususe järgi kasumlikkuse näitajate suhtes rahavood jagunevad:

- tõhus - voog, mille pehme bilanss aitab samaaegselt kaasa kasumlikkuse, eelkõige omakapitali tootluse kasvule selliselt, et on tagatud ettevõtte jätkusuutlik kasv ning samal ajal paranevad finantsstabiilsuse ja kasumlikkuse näitajad;

- ebaefektiivne, kuid tasakaalustatud - voog, mille pingeline bilanss tekib kasumlikkuse, eelkõige omakapitali tootluse vähenemise või vähenemise tõttu selliselt, et pärast lühiajaliste kohustuste katmist on tagatud krooniline kahjusuhe, ning jooksva finantsstabiilsuse, maksevõime tugevnemise näitaja, likviidsus paraneb kasumlikkuse vähenemise hinnaga.

Vaatletud klassifikatsioon võimaldab otstarbekamalt arvestada, analüüsida ja planeerida erinevat tüüpi rahavoogusid ettevõttes.

2.3. Rahavoogude analüüsi ülesanded ja etapid

Rahavoogude analüüsi põhiülesanne on rahaliste vahendite nappuse (ülejäägi) põhjuste väljaselgitamine, nende laekumise allikate ja kasutussuundade väljaselgitamine.

Rahavoogude analüüsi tulemuste põhjal saab teha järeldusi järgmistes küsimustes:

1) millises mahus ja millistest allikatest raha laekus ning millised on nende kulutamise põhisuunad;

2) kas ettevõte suudab oma senise tegevuse käigus tagada sularaha laekumiste ülejäägi maksetest ja kui stabiilne see ülejääk on;

3) kas ettevõte on võimeline tasuma oma jooksvaid kohustusi;

4) kas ettevõtte saadav kasum on piisav tema jooksva rahavajaduse rahuldamiseks;

5) kas äriühingu omavahenditest piisab investeerimistegevuseks;

6) mis seletab erinevust saadud kasumi ja rahaliste vahendite suuruse vahel.

Ettevõtte rahavoogude liikide analüüs hõlmab nende identifitseerimist üksikute liikide kaupa ja konkreetset liiki rahavoogude kogumahu määramist vaadeldaval perioodil.

Rahavoogude mahtude analüüs hõlmab põhinäitajate süsteemi, mis iseloomustab ettevõtte genereeritud rahavoogude mahtu:

- saadud rahaliste vahendite maht;

- kulutatud rahasumma;

- sularahajääkide maht vaadeldava perioodi alguses ja lõpus;

- netorahavoo maht;

- konkreetset liiki rahavoogude kogumahu jaotus vaadeldava perioodi üksikute intervallide kaupa. Selliste intervallide arvu ja kestuse määravad konkreetsed rahavoogude analüüsi või planeerimise ülesanded;

- ettevõtte rahavoogude kujunemist mõjutavate sisemiste ja väliste tegurite hindamine.

Enamik oluline näitaja on põhitegevusest saadava rahavoo summa. On vaja, et saadud vahendite summa oleks vähemalt piisav kõigi toodete tootmise ja müügiga seotud kulude katmiseks.

Ettevõtte eelmise perioodi rahavoogude analüüsimise põhieesmärk on välja selgitada raha moodustamise piisavuse tase, nende kasutamise efektiivsus, samuti ettevõtte positiivsete ja negatiivsete rahavoogude tasakaal mahus. ja aeg. Rahavoogude analüüs viiakse läbi ettevõtte kui terviku kohta, selle peamiste majandustegevuse tüüpide kontekstis, üksikute struktuuriüksuste (vastutuskeskuste) jaoks.

Netovoo arvutamiseks on olemas otsesed ja kaudsed meetodid.

2.4. Rahavoogude aruande analüüs

Rahavoogude aruande (CDS) analüüs võimaldab oluliselt süvendada ja korrigeerida varasemalt traditsioonilise finantsanalüüsi käigus staatiliste näitajate põhjal tehtud järeldusi organisatsiooni likviidsuse ja maksevõime, tulevase finantspotentsiaali kohta.

DDS-i põhieesmärk on anda teavet sularaha ja raha ekvivalentide mahu muutuste kohta, iseloomustamaks organisatsiooni raha genereerimise võimet.

Organisatsiooni rahavood liigitatakse jooksva, investeerimis- ja finantseerimistegevuse kontekstis. ODDS näitab sularaha mahu liikumist, võttes arvesse muutusi raha sisse- ja väljavoolude struktuuris, võttes arvesse saldode jääki perioodi alguses ja lõpus, mis võimaldab määrata organisatsiooni suutlikkust säilitada ja genereerida netorahavoogu, st raha laekumise mahu ületamine raha väljavoolu mahust, arvestades saldosid. Saldode bilanss võimaldab juhtida organisatsiooni likviidsust, maksevõimet ja finantsstabiilsust. Otsene arvutusmeetod ettevõtte raamatupidamisarvestuse rahavoogude analüüsi põhjal:

- võimaldab näidata peamisi sissevoolu allikaid ja raha väljavoolu suundi;

- võimaldab teha kiireid järeldusi jooksvate kohustuste tasumiseks vajalike vahendite piisavuse kohta;

- kehtestab aruandeperioodi müügi ja kassalaekumiste vahelise seose.

Otsene meetod on suunatud ettevõtte aruandeperioodi nii bruto- kui ka netorahavoogu iseloomustavate andmete saamisele. See on loodud kajastama kogu raha laekumise ja väljamineku mahtu nii üksikute majandustegevuse liikide kui ka ettevõtte kui terviku kontekstis. Erinevused otseste ja kaudsete meetoditega saadud rahavoogude arvutamise tulemustes on seotud ainult ettevõtte põhitegevusega. Rahavoogude otsese arvutamise meetodi kasutamisel kasutatakse otseseid raamatupidamisandmeid, mis iseloomustavad igat liiki raha laekumisi ja väljaminekuid.

Põhivalem, mille abil arvutatakse ettevõtte põhitegevuse (NPP) netorahavoo summa otsemeetodil, on järgmine:

ChDPo = RP + PPo - Ztm - ZPo.p - ZPau - NBb - NPv.f - PVO,

kus RP on toodete müügist saadud rahasumma; PPo - põhitegevuse käigus laekunud muude sularaha laekumiste summa; Ztm - varude esemete - tooraine, materjalide ja pooltoodete ostmiseks tarnijatelt tasutud rahasumma; ЗПо.п - operatiivpersonalile makstava töötasu suurus; ЗПау - haldus- ja juhtimispersonalile makstud töötasu suurus; NPb - eelarvesse kantud maksumaksete summa; NPv.f - eelarvevälistesse fondidesse kantud maksumaksete summa; PVO - põhitegevuse käigus tehtud muude sularahamaksete summa.

Ettevõtte investeerimis- ja finantstegevuse, aga ka ettevõtte kui terviku netorahavoo suuruse arvutamine toimub samade algoritmide järgi, mis kaudse meetodi puhul.

Arvutuste tulemused kajastuvad tabelis. 2.2.

Vastavalt põhimõtetele rahvusvaheline raamatupidamine ettevõte valib rahavoogude arvutamise meetodi ise, kuid eelistatavam tundub otsemeetod, mis võimaldab saada täielikuma pildi nende mahust ja koostisest.

Investeerimis- ja finantseerimistegevuse netorahavood arvutatakse ainult otsemeetodil.

Kaudne arvutusmeetod netorahavoog, mis põhineb bilansikirjete analüüsil ja majandustulemuste aruandel, võimaldab näidata seost ettevõtte erinevate tegevusliikide vahel; kehtestab seose aruandeperioodi puhaskasumi ja ettevõtte varade muutuste vahel.

Ettevõtte netorahavoo arvutamine kaudsel meetodil toimub majandustegevuse liikide ja ettevõtte kui terviku lõikes.

Põhitegevuse puhul on ettevõtte netorahavoo kaudmeetodil arvutamise põhielemendiks aruandeperioodil saadud puhaskasum. Asjakohaste korrigeerimiste tegemisel teisendatakse puhaskasum seejärel netorahavoogude arvuks. Põhivalem, mille abil arvutatakse ettevõtte aruandeperioodi põhitegevuse netorahavoog, on järgmine:

ChDPo = CP + AOS + ANA ± DZ ± Ztmts ± KZ ± R,

kus PE on ettevõtte puhaskasumi summa; AOC - põhivara kulumi summa; ANA - immateriaalse vara amortisatsiooni summa; ДЗ - saadaolevate arvete summa suurenemine (vähenemine); Ztmts - käibevara hulka kuuluvate varude mahu suurenemine (vähenemine); KZ - võlgnevuste summa suurenemine (vähenemine); Р - reservi ja muude kindlustusfondide summa suurenemine (vähenemine).

Arvutuste tulemused kajastuvad järgnevas tabelivorm(Tabel 2.3).

Tabel 2.2 Ettevõtte rahavoogude otsemeetodi aruanne

Tabel 2.3 Ettevõtte rahavoogude aruanne, koostatud kaudsel meetodil

Kaudse meetodi kasutamine jooksva (või põhi-) tegevuse netorahavoo arvutamisel võimaldab omakorda näidata, milliste mitterahaliste kirjete tõttu on organisatsiooni kasumis ja kahjumis deklareeritud puhaskasumi (kahjumi) summa. aruanne erineb netorahavoo väärtusest.

2.5. Rahavoogude optimeerimise tehnikad

Ettevõtte rahavoogude optimeerimise aluseks on tasakaal nende positiivsete ja negatiivsete tüüpide mahtude vahel. Nii puudujääk kui ka üleliigsed rahavood mõjutavad negatiivselt ettevõtte majandustegevuse tulemusi.

Negatiivsed tagajärjed puudujääk rahavoog väljenduvad ettevõtte likviidsuse ja maksevõime vähenemises, tooraine ja materjali tarnijatele viivisvõlgade suurenemises, laekunud finantslaenude viivisvõlgade osakaalu suurenemises, töötasu maksmisega viivitamises ( koos personali tootlikkuse taseme vastava vähenemisega), finantstsükli kestuse pikenemine ja lõpuks - ettevõtte omakapitali ja varade kasutamise kasumlikkuse vähenemine.

Negatiivsed tagajärjed liigne rahavoog avalduvad ajutiselt kasutamata rahaliste vahendite reaalväärtuse kaotuses inflatsiooni tagajärjel, potentsiaalse tulu kaotuses rahaliste varade kasutamata osalt nende lühiajaliste investeeringute valdkonnas, mis kokkuvõttes mõjutab negatiivselt ka rahaliste vahendite tootluse taset. ettevõtte varad ja omakapital.

Lühiajaliselt on võimalik sularahamakseid aeglustada:

- ujuki abil oma maksedokumentide kogumise aeglustamiseks;

- ettevõttele kauba- (äri)laenu andmise tingimuste pikendamine kokkuleppel tarnijatega;

- uuendamist vajava pikaajalise vara soetamise asendamine nende rendile (liising);

- saadud finantslaenude portfelli restruktureerimine, viies nende lühiajalised liigid üle pikaajalistele.

Maksekäibe kiirendamise (aeglustamise) süsteem, mis lahendab lühiajalise puudujäägi rahavoo mahtude tasakaalustamise (ja vastavalt ettevõtte absoluutse maksevõime taseme tõstmise) probleemi, tekitab teatud defitsiidi probleeme. see voog järgmistel perioodidel. Sellega seoses tuleks paralleelselt selle süsteemi mehhanismi kasutamisega välja töötada meetmed puudujäägi rahavoo tasakaalustamiseks pikemas perspektiivis.

Mahu kasv positiivne rahavoog pikemas perspektiivis on võimalik saavutada:

- strateegiliste investorite kaasamisega, et suurendada omakapitali mahtu;

- aktsiate täiendav emissioon;

- pikaajaliste finantslaenude kaasamine;

- fosa (või kogu mahu) müük;

- kasutamata põhivaraliikide müük (või rentimine).

Vähendatud helitugevus negatiivne rahavoog pikemas perspektiivis on võimalik saavutada järgmiste tegevuste kaudu:

- tegeliku mahu ja koostise vähendamine investeerimisprogrammid;

- finantsinvesteeringust keeldumine;

- ettevõtte püsikulude summa vähendamine.

Ettevõtte üleliigse rahavoo optimeerimise meetodid on seotud tema investeerimistegevuse kasvu tagamisega. Nende meetodite süsteemis saab kasutada järgmist:

- kasutusel oleva põhivara laiendatud taastootmise mahu suurenemine;

- reaalinvesteeringuprojektide väljatöötamise perioodi kiirendamine ja nende elluviimise algus;

- ettevõtte põhitegevuse piirkondliku mitmekesistamise elluviimine;

- aktiivne finantsinvesteeringute portfelli moodustamine;

- pikaajaliste finantslaenude ennetähtaegne tagasimaksmine.

Ettevõtte rahavoogude optimeerimise süsteemis on oluline koht nende ajabilansil. See on tingitud asjaolust, et positiivsete ja negatiivsete rahavoogude tasakaalustamatus aja jooksul tekitab mitmeid rahalised probleemid... Kogemused näitavad, et sellise tasakaalustamatuse tulemus on isegi koos kõrge tase netorahavoo kujunemine on selle voo madal likviidsus (vastavalt ettevõtte absoluutse maksevõime madal tase) teatud ajaperioodidel. Kui sellised perioodid on piisavalt pikad, ähvardab ettevõtet tõsine pankrotioht.

Ettevõtte rahavoogude optimeerimise käigus aja jooksul liigitatakse need eelnevalt järgmiste kriteeriumide alusel.

"neutraliseerimise" taseme järgi(termin, mis tähistab rahavoo võimet teatud liiki muutus ajas) rahavood jaotatakse muudetavateks ja mittemuutetavateks. Esimest liiki rahavoo näiteks on liisingumaksed, mille perioodi saab määrata poolte kokkuleppel, teist liiki rahavoo näiteks maksumaksed, mille tasumise tähtaega ei saa rikkuda ettevõtet.

Ennustatavuse taseme järgi rahavood jagunevad täielikult ja ebapiisavalt prognoositavateks (absoluutselt ettearvamatuid rahavooge nende optimeerimise süsteemis ei arvestata).

Optimeerimise objektiks on prognoositavad rahavood, mis võivad ajas muutuda. Rahavoogude optimeerimise protsessis aja jooksul kasutatakse kahte peamist meetodit - võrdsustamist ja sünkroniseerimist.

Rahavoogude võrdsustamine on suunatud nende mahtude silumisele vaadeldava perioodi üksikute intervallide kontekstis. See optimeerimismeetod võimaldab teatud määral elimineerida rahavoogude kujunemise hooajalisi ja tsüklilisi erinevusi (nii positiivseid kui negatiivseid), samal ajal optimeerides keskmisi rahajääke ja tõstes likviidsuse taset. Selle aja jooksul rahavoogude optimeerimise meetodi tulemusi hinnatakse standardhälbe või variatsioonikoefitsiendi abil, mida tuleks optimeerimisprotsessi käigus vähendada.

Rahavoogude sünkroniseerimine põhineb nende positiivsete ja negatiivsete tüüpide kovariatsioonil. Sünkroniseerimisprotsessi käigus tuleb tagada nende kahe rahavoo tüübi korrelatsioonitaseme tõus. Selle aja jooksul rahavoogude optimeerimise meetodi tulemusi hinnatakse korrelatsioonikordaja abil, mis peaks optimeerimisprotsessi ajal kalduma väärtusele "+1".

Positiivsete ja negatiivsete rahavoogude korrelatsioonikordaja ajas KKdp arvutatakse järgmise valemi abil:

kus R p.o - prognoositavad tõenäosused rahavoogude kõrvalekaldumiseks nende keskmisest väärtusest planeerimisperioodil; RAP i- positiivse rahavoo summade optsioonid planeerimisperioodi teatud ajavahemike järel; RAP - keskmine positiivse rahavoo summa planeerimisperioodi ühes intervallis; ODP i- negatiivse rahavoo summade optsioonid planeerimisperioodi eraldi intervallidega; MTF - negatiivse rahavoo keskmine summa planeerimisperioodi ühes intervallis; • RAP, • MTP on vastavalt positiivsete ja negatiivsete rahavoogude summade ruutkeskmine (standard) hälve.

Optimeerimise viimane etapp on tingimuste tagamine ettevõtte netorahavoo maksimeerimiseks. Netorahavoo kasv tagab ettevõtte majandusarengu tempo tõusu omafinantseeringu põhimõtetel, vähendab selle arengu sõltuvust välistest finantsressursside moodustamise allikatest ja tagab ettevõtte turuväärtuse tõusu. ettevõtet.

2.6. Maksekalendri väljatöötamine

Järgmiseks aastaks välja töötatud vahendite laekumise ja kulutamise plaan kuude lõikes annab ainult ühine raamistik ettevõtte rahavoogude juhtimine. Samal ajal määrab nende voogude suur dünaamilisus, nende sõltuvus paljudest lühiajaliste meetmete teguritest vajaduse töötada välja planeeritud finantsdokument, mis tagab ettevõtte rahaliste vahendite laekumise ja kulutamise igapäevase haldamise. Selline planeerimisdokument on maksegraafik.

Ettevõttes erinevates versioonides välja töötatud maksekalender on kõige tõhusam ja usaldusväärsem tööriist. operatiivjuhtimine selle rahavood. See võimaldab teil lahendada järgmisi põhiülesandeid:

- taandada rahaliste vahendite laekumise ja kulutamise plaani prognoosivariandid ("optimistlik", "realistlik", "pessimistlik") üheks reaalseks ülesandeks ettevõtte rahavoogude kujunemiseks ühe kuu jooksul;

- maksimaalselt võimalik ulatus sünkroniseerida positiivseid ja negatiivseid rahavoogusid, suurendades seeläbi ettevõtte rahavoo efektiivsust;

- tagada ettevõtte maksete prioriteetsus vastavalt nende mõju kriteeriumile tema finantstegevuse lõpptulemustele;

- maksimaalses ulatuses, et tagada ettevõtte rahavoogude vajalik absoluutne likviidsus, s.o. tema maksevõime lühiajaliselt;

- kaasata rahavoogude juhtimine ettevõtte finantstegevuse operatiivkontrolli (vastavalt ja jooksva monitooringu) süsteemi.

Maksekalendri (kõigis selle variantides) väljatöötamise põhieesmärk on määrata kindlaks konkreetsed kuupäevad ettevõtte rahaliste vahendite ja maksete laekumiseks ning viia need kavandatud eesmärkide vormis konkreetsete tegijateni. Seda eesmärki silmas pidades nimetatakse arvelduskalendrit mõnikord "fikseeritud kuupäeva makseplaaniks".

Protsessis kasutatav kõige levinum makseviis kalender operatiivplaneerimine Ettevõtte rahavood on kahe osa jaotamine selles:

1) eelseisvate maksete ajakava;

2) eelseisvate rahavoogude ajakava.

Kui aga planeeritav rahavoo liik on ühepoolne (ainult positiivne või ainult negatiivne), töötatakse välja maksekalender ühe vastava jaotise kujul.

Maksete ajakava hoitakse maksekalendris tavaliselt iga päev, kuigi teatud tüüpi seda planeerimisdokument võib olla ka muu perioodilisusega - kord nädalas või iga kümne päeva järel (kui selline sagedus ei mõjuta oluliselt ettevõtte rahakäibe kulgu või on tingitud maksete ajastamise ebakindlusest).

Ettevõttesisest maksekalendrit peetakse nii üksikute majandustegevuse liikide kui ka erinevat tüüpi vastutuskeskuste (struktuuriüksuste ja allüksuste) kohta.

Vaatleme ettevõtte põhitegevuse rahavoogude operatiivjuhtimise süsteemi maksekalendri peamisi tüüpe.

Maksude tasumise kalender on välja töötatud ettevõtte kui terviku jaoks ja sisaldab tavaliselt ainult ühte jaotist - "maksumaksete ajakava" (rahade maksude ümberarvutuste tagastusmaksed sisalduvad tavaliselt nõuete laekumise kalendris). Selle maksekalendri raames kajastuvad ettevõtte poolt kõikide tasandite eelarvetesse ja eelarvevälistesse fondidesse kantud igat liiki maksude, lõivude ja muude maksumaksete summad. Tasumise kalendripäevaks valitakse reeglina iga liigi maksumaksete ülekandmise tähtaja viimane päev.

Nõuete kogumise kalender on tavaliselt välja töötatud ettevõtte kui terviku jaoks (kuigi spetsialiseeritud üksuse - krediidiosakonna - juuresolekul võib see katta ainult selle vastutuskeskuse makserühma). Lühiajaliste nõuete maksed on kalendris kajastatud vastavates lepingutes (lepingutes) vastaspooltega sätestatud summades ja tähtaegadel. Tähtaja ületanud nõuete osas sisalduvad need maksed poolte eelkokkuleppe alusel käesolevas planeerimisdokumendis. Debitoorsete arvete laekumise kalender sisaldab ainult ühte jaotist - "rahavoogude ajakava". Ettevõtte reaalse rahakäibe kajastamiseks on raha laekumise kuupäevaks nende ettevõtte arvelduskontole laekumise päev (see võimaldab võlgnikega arveldades ujuvusperioodi välistada).

Vastavalt kehtivale rahvusvahelisele rahavoogude aruandluse ja prognoosimise tavale kajastub finantslaenude teenindamine ettevõtte põhitegevuses (mitte finantstegevuses). Selle põhjuseks on asjaolu, et laenuintressid, liisingmaksed ja muud ettevõtte kulud finantslaenu teenindamiseks sisalduvad tootmiskuludes ja mõjutavad vastavalt teenitud ärikasumi suurust. Finantslaenu teenindamise kalender on välja töötatud ettevõtte jaoks tervikuna ja sisaldab ainult ühte jaotist - "finantslaenu teenindamisega seotud maksete ajakava". Maksete summad ja kuupäevad kantakse maksekalendrisse vastavalt krediidi (liisingu) lepingute tingimustele.

Palgakalender Tavaliselt töötatakse välja ettevõtetes, mis kasutavad erinevate struktuuriüksuste (filiaalid, töökojad jne) töötajatele mitmeastmelist töötasu maksmise ajakava. Selliste maksete kuupäevad määratakse kindlaks kollektiivselt tööleping või üksikisik töölepingud, ja maksete summa – põhineb personali tabel ja välja töötatud vastav kuluprognoos. Määratud maksekalender sisaldab tavaliselt ühte jaotist - "palgagraafik".

Kalender (eelarve) varude moodustamiseks on tavaliselt välja töötatud vastavate kulukohtade jaoks ( struktuuriüksused tootmise materiaal-tehnilise toe teostamine). Selles kalendris kajastatud maksed sisaldavad tavaliselt ostetud tooraine, materjalide, pooltoodete, komponentide maksumust, samuti transpordi- ja kindlustuskulusid transpordi ajal. Kui tekkivad tootmisvarud nõuavad spetsiaalseid ladustamisrežiime (jahutus, gaasikeskkond jne), siis seda tüüpi maksekalender võib kajastada nende ladustamise kulusid. Määratud kalender sisaldab ainult ühte jaotist - "tootmisvarude moodustamisega seotud maksete ajakava". Nende maksete summad ja kuupäevad määratakse vastavalt vastaspooltega sõlmitud lepingutele või laovarude ostuplaanidele. Tavaliselt kajastavad need maksed ka ettevõtte arveldusvõlgade tagasimaksmist tarnijatega arvelduste eest.

Osana kalendri (eelarve) haldamise kulud kajastab makseid põhivara hulka mittekuuluvate kontoritarvete, arvutiprogrammide ja kontoritehnika ostmiseks; sõidukulud; posti- ja telegraafikulud ning muud ettevõtte juhtimisega seotud kulud (v.a. palgakalendris kajastuvad haldus- ja juhtivtöötajate töötasu kulud). Seda sorti maksekalender sisaldab ainult ühte jaotist - "üldmajandusjuhtimise maksete ajakava". Maksete summa selles kalendris määratakse vastava kalkulatsiooniga ja nende teostamise kuupäevad - kokkuleppel vastavate haldusteenistustega.

Toodete müügi kalender (eelarve). tavaliselt välja töötatud ettevõtte tulukeskuste või kasumikeskuste jaoks. Määratud maksekalender sisaldab kahte jaotist - "müüdud toodete eest maksete laekumise ajakava" ja "toodete müüki tagavate kulude graafik". Esimene jaotis kajastab toodete sularahamaksete sularaha laekumisi (kui see vastutuskeskus kontrollib nõuete laekumist klientidega arveldamiseks, siis seda tüüpi sularaha laekumised kajastuvad ka esimeses jaotises). Teises osas moodustatakse kulutused turundusele, müügivõrgu ülalpidamisele, reklaamile jms.

Mõelge ettevõtte investeerimistegevuse rahavoogude operatiivjuhtimise süsteemis peamistele maksekalendri liikidele.

Kalender (eelarve) pikaajaliste finantsinvesteeringute portfelli moodustamiseks koosneb kahest osast - "erinevate pikaajaliste fsoetamise kulude graafik" (aktsiad, pikaajalised võlakirjad jne) ja "pikaajaliste finantsinstrumentide dividendide ja intresside laekumise graafik" investeerimisportfell." Kulude üldhinnangu esimese jaotise näitajad määratakse kokkuleppel asjaomaste investeeringute halduritega ja teise jaotise näitajad vastavalt portfelli üksikute finantsinstrumentide väljalasketingimustele.

Kalender (kapitalieelarve) reaalinvesteeringute programmi elluviimiseks koostatakse ettevõtte kui terviku kohta, kui ei tehta suuremahulisi investeeringuid eraldi väljatöötatavatele investeerimisprojektidele. Sellises operatsioonis finantsplaan sisaldab kahe jaotise näitajaid - "kapitalikulude ajakava" (põhivara ja immateriaalse vara soetamise maksumus) ja "investeeringuressursside laekumise ajakava" (nende üksikute allikate kontekstis).

Kalender (kapitalieelarve) üksikute investeerimisprojektide elluviimiseks koostatakse reeglina ettevõtte vastavate vastutuskeskuste (investeerimiskeskuste) jaoks. Selle ülesehitus on sarnane eelmisele kalendritüübile rahavoogude piiranguga ainult ühe investeerimisprojekti raames.

Ettevõtte finantstegevuse rahavoogude operatiivjuhtimise süsteemis saab välja töötada järgmist tüüpi maksekalendreid.

Aktsiate kalendri- (eelarve)emissioon on kahte sorti - kui see on välja töötatud enne aktsiate müüki esmasel aktsiaturul, siis sisaldab see ainult ühte jaotist: "Maksegraafik aktsiaemissiooni ettevalmistamise tagamiseks"; kui seda arendatakse aktsiate müügi perioodiks, siis koosneb see kahest osast: "Aktsiate emissioonist raha laekumise ajakava" ja "Aktsiate müügi tagamiseks maksete ajakava" (investeeringutasu maaklerid, teabekulud jne) ...

Võlakirjaemissiooni kalender (eelarve) arenenud perioodiliselt. Selle moodustamise põhimõtted on samad, mis tegevusliku finantsplaani eelmises versioonis.

Finantslaenude üldine võlgade kustutamise kalender sisaldab ainult ühte jaotist - "Põhivõla amortisatsiooni graafik". Käesoleva operatiivfinantsplaani näitajad eristatakse iga tagastatava laenu kontekstis. Maksete suurused ja nende teostamise ajastus määratakse maksekalendris vastavalt kommertspankade ja teiste finantsasutustega sõlmitud laenulepingute tingimustele.

Loetletud maksekalendri liike tegevusplaani dokumendi vormina on võimalik täiendada, arvestades ettevõtte majandustegevuse mahtu ja eripära. Konkreetse maksekalendri liikide loetelu paneb ettevõte paika iseseisvalt, arvestades rahahalduse efektiivsuse nõudeid.