برای کسب‌وکارها، چه تازه‌کار و چه در حال توسعه، کارآفرینان به دنبال منابع مالی هستند. بنگاه ها و سازمان ها زمانی توسعه می یابند و زندگی می کنند که درآمد مالی ثابتی وجود داشته باشد. در عین حال، برای باز کردن و سازماندهی کسب و کار خود، پس انداز نقدی شما اغلب کافی نیست. هنگام کامپایل طرح مالیمنابع مالی باید در نظر گرفته شود.
منابع مالی را می توان به دو نوع تقسیم کرد:
این دو شکل از تامین مالی کسب و کار را می توان هم به صورت جداگانه و هم با یکدیگر ترکیب کرد.
تامین مالی کسب و کار
برای توسعه موفقیت آمیز هر کسب و کار، لازم است که پیدا کنید پول نقد، بدون پول رایگان کسب و کار محو می شود.
همچنین دولت برنامه هایی برای دریافت کمک های بلاعوض، یارانه های بودجه، وام هایی با نرخ پایین تر دارد.
هنگام توزیع بودجه عمومیتوجه بیشتری می شود شرکت های نوآورانه, دارای جهت گیری اجتماعی، تولید. برای وجوه دریافتی، باید گزارش دهید که برای هدف مورد نظر خود استفاده شده است. برای برخی از برنامه ها، بودجه به صورت رایگان ارائه می شود.
به طور خاص، تمام منابع تامین مالی سرمایه گذاری به موارد زیر تقسیم می شوند:
درونی؛ داخلی؛
و خارجی.
به منابع داخلیسرمایه گذاری های تامین مالی شامل:
1) منابع خود که عبارتند از:
استهلاک (صندوق استهلاک);
سود خالص شرکت؛
سرمایه ذخیره؛
منابع مالی هدف خاص;
ابزار سرمایه مجاز (که در هنگام ایجاد شرکت تشکیل می شود)؛
وجوه مؤسسان و غیره
منابع خارجی عبارتند از:
1) منابع جذب شده - اینها وجوهی هستند که از طریق انتشار سهام، به صورت کمک های خیریه، کمک های علمی و همچنین وجوهی که توسط بودجه های سطوح مختلف تخصیص داده می شود، از بازار جذب می شوند. این منبع مالی به طور کامل فقط در دسترس است شرکت های سهامیدر قالب انتشار سهام؛
2) منابع وام گرفته شده - اینها وجوهی هستند که با شرایط بازپرداخت جذب می شوند (یعنی این وجوه باید بدون شکست به طلبکار بازگردانده شود) ، فوریت (این وجوه برای مدت معینی جذب می شوند) و پرداخت (وجوه در زمان جذب می شوند. درصد معینی). منابع استقراضی تامین مالی سرمایه گذاری عبارتند از: اعتبارات و وام های بانکی. انتشار اوراق قرضه؛ صورت حساب ها و غیره
روی میز. 10 توصیف مقایسه ای از منابع مالی خود، جذب شده و وام گرفته شده را نشان می دهد.
جدول 10 - ویژگی های مقایسه ایمنابع مالی مختلف
| پارامترهای مقایسه | منابع خود | منابع درگیر | منابع قرض گرفته شده |
| 1. در دسترس بودن | منابع شخصی همیشه در اختیار سازمان هستند، اما استفاده از آنها ممکن است نیاز به انحراف از گردش داشته باشد. | 1. در دسترس بودن محدود است، به ویژه، انتشار سهام می تواند تنها توسط آن دسته از شرکت های سهامی که سرمایه مجاز آنها به طور کامل پرداخت شده است انجام شود. 2. علاوه بر این، AO ها ممکن است با چالش های اجرایی مواجه شوند اوراق ارزشمنددر فروشگاه | 1. فقط سازمان هایی با پایداری جایگاه مالی; 2. اغلب تضمین وام اضافی مورد نیاز است |
| 2. کفایت | به عنوان یک قاعده، سرمایه شخصی برای تولید عادی کافی نیست فعالیت اقتصادیسازمان های | مقدار وجوه جمع‌آوری‌شده به دلیل «جذابیت» سهام برای جمعیت محدود می‌شود | مقدار وام با وثیقه آن محدود می شود |
| 3. منابع قیمت | استفاده منابع خودمنجر به هزینه های اضافی نمی شود | سهام JSC سود سهام پرداخت می کند | بهره وام، بهره یا تخفیف اوراق قرضه |
همانطور که قبلاً اشاره شد، منابع غیرمستقیم تأمین مالی سرمایه گذاری منابعی هستند که به طور مستقیم بر ارزش دارایی سازمان تأثیر نمی گذارند. به منابع غیر مستقیممربوط بودن:
1)لیزینگطبق قانون فدرال "در مورد لیزینگ مالی (اجاره)"، "اجاره مجموعه ای از اقتصادی و روابط حقوقیناشی از اجرای قرارداد اجاره از جمله تحصیل موضوع اجاره. در قرارداد اجاره فرض می شود که موجر (موجر - شخصی که ملک را اجاره می دهد) متعهد می شود که ملکی را که مستاجر نشان داده است (مستاجر - شخصی که ملک را به صورت اجاره می گیرد) در مالکیت خود از فروشنده مشخص شده توسط وی خریداری کند و این ملک را در ازای دریافت وجهی در تصرف و استفاده موقت در اختیار مستاجر قرار دهد.
یعنی طرح سنتی لیزینگ شامل مشارکت سه طرف در آن است:
- مستاجر - بنگاهی که علاقه مند به تملک برای خود است فعالیت های تولیدیدارایی معین؛
- موجر - سازمانی که به دستور مستاجر تجهیزات لازم برای او را از یک تامین کننده خاص خریداری می کند و سپس این تجهیزات را به این مستاجر اجاره می دهد.
- تامین کننده (فروشنده) ملک.
لازم به ذکر است که موضوع لیزینگ می تواند هر چیز غیر قابل مصرف اعم از خود بنگاه ها و سایر موارد باشد. مجتمع های ملکی، ساختمان ها، سازه ها، تجهیزات، وسایل نقلیه و سایر متحرک ها و مشاور املاک، که می توان از آن استفاده کرد فعالیت کارآفرینی. موضوع اجاره نمی تواند باشد زمینو سایر اشیاء طبیعی، و همچنین اموالی که توسط قوانین فدرال برای گردش آزاد ممنوع است یا برای آنها روش خاصی برای گردش تعیین شده است، به استثنای محصولات نظامی.
لیزینگ اغلب توسط شرکت هایی استفاده می شود که از یک سو دارای سرمایه کافی برای به دست آوردن اموال مورد نیاز نیستند و از سوی دیگر، وضعیت مالیبه گونه ای است که بانکی و غیره سازمان های اعتباریبه آنها وام را رد کنید یعنی لیزینگ برای بنگاه هایی با وضعیت مالی نسبتاً ناپایدار جذابیت بیشتری دارد که نمی تواند بازگشت وجوه اعتباری را تضمین کند. ضمناً موضوع اجاره (اموالی که در اجاره تحصیل می شود) به خودی خود تضمینی برای این معامله است. اما، از سوی دیگر، پرداخت های لیزینگ معمولا بالاتر از پرداخت وام است.
طرح سنتی لیزینگ در شکل نشان داده شده است. 2.
اموال تحت قرارداد اجاره ملک موجر است و مستاجر در حساب های خارج از تراز منعکس می شود، بنابراین دارایی مستاجر مستقیماً در ارزش منعکس نمی شود.
2)فرانشیز(یا طبق قانون مدنی فدراسیون روسیه، قرارداد امتیاز تجاری). در این صورت، «...یکی از طرفین (صاحب حق) متعهد می شود که به طرف دیگر (کاربر) در ازای هزینه ای برای مدتی یا بدون تعیین مدت زمان، حق استفاده در فعالیت های تجاری کاربر را از مجموعه ای از حقوق انحصاری اعطا کند. متعلق به دارنده حق، از جمله حق نام تجاریو (یا) نام تجاری دارنده حق، برای اطلاعات تجاری محافظت شده، و همچنین برای سایر موضوعات حقوق انحصاری مندرج در قرارداد، علامت تجاری، علامت خدمات و غیره. قرارداد امتیاز تجاری استفاده از مجموعه ای از حقوق انحصاری را فراهم می کند. شهرت تجاریو تجربه تجاری دارنده حق در مقدار معینی (به ویژه با ایجاد حداقل و (یا) حداکثر استفاده) با یا بدون نشان دادن قلمرو استفاده در رابطه با حوزه خاصی از فعالیت تجاری (فروش کالای دریافتی از صاحب حق یا تولید شده توسط کاربر، اجرای غیر فعالیت های تجاریانجام کار، ارائه خدمات).
در اصل، فرنچایز شامل یک شرکت بزرگ و مشهور است که به شرکت دیگری حق استفاده از علامت تجاری، فناوری، یک سیستم تجاری تثبیت شده و غیره را می دهد. معروف ترین نمونه های استفاده از حق رای دادن در روسیه فروش برنامه حسابداری 1C، سیستم است. فست فودسازمان آزادی مک دونالد ماشین هاتولید کنندگان معروف و غیره؛
3)فاکتورینگمطابق با قانون مدنیفاکتورینگ شامل «تامین مالی در برابر واگذاری ادعای پولی» است. بر اساس یک قرارداد تأمین مالی در برابر واگذاری یک ادعای پولی، یک طرف (نماینده مالی) به دلیل ادعای پولی مشتری (بستانکار) علیه شخص ثالث (بدهکار) وجوه را به طرف دیگر (مشتری) انتقال می دهد یا متعهد می شود. این نوعمنبع تامین مالی سرمایه گذاری در واقع شامل فروش مطالبات توسط شرکت به یک شرکت فاکتور تخصصی است. طرح فاکتورینگ در شکل نشان داده شده است. 3.
 |
فاکتورینگ بر ساختار دارایی سازمان تأثیر می گذارد، به ویژه، در واقع، حساب های دریافتنی به پول نقد تبدیل می شود، اما عملاً بر ترازنامه سازمان تأثیر نمی گذارد. در عمل، فاکتورسازی اغلب درگیر است سازمان های بانکیو آژانس های جمع آوری
سایر منابع تامین مالی سرمایه گذاری نیز ممکن است مورد استفاده قرار گیرد.
3.4. مفاهیم "سرمایه"، "وجوه"، "صندوق"، "سرمایه گذاری"
اغلب در رابطه با دارایی از مفاهیمی مانند "سرمایه"، "وجوه"، "وجوه"، "سرمایه گذاری" استفاده می شود. بیایید نگاهی دقیق تر به این مفاهیم بیندازیم. در تئوری تحت سرمایه، پایتختدرک مطالب و منابع مالی، پیشرفت های فکری، مهارت های کارآفرینی و غیره که در فرآیند تولید نقش دارند و در خدمت سود هستند، یعنی. سرمایه، پایتختهر چیزی است که یک سازمان در فعالیت های خود به منظور کسب سود استفاده می کند. سرمایه در یک سازمان می تواند به چند شکل وجود داشته باشد:
- به صورت نقدی (به عنوان مثال، پول نقد در حساب جاری، در میز نقدی)؛
- به شکل تولید (اینها وسایل مورد استفاده در تولید هستند، به عنوان مثال، ساختمان ها، تجهیزات و غیره)؛
- به شکل کالا (اینها سهام هستند محصولات نهاییدر انبار).
سرمایه دارای هزینه و بیان طبیعی (واقعی) است. در همان زمان، زیر منابع مالیبه وضعیت مادی سرمایه اشاره دارد و وجوه معمولاً به ارزش سرمایه اشاره دارد. با این حال، در زندگی روزمره، به عنوان یک قاعده، هیچ تمایزی بین این مفاهیم وجود دارد.
مفهوم سرمایه گذاری تنظیم شده است قانون فدرال«در مورد فعالیت سرمایه گذاری در فدراسیون روسیهدر فرم انجام شده است سرمایه گذاری های سرمایه ای". سرمایه گذاری به عنوان «... وجه نقد، اوراق بهادار، سایر دارایی ها، از جمله حقوق مالکیت، سایر حقوق دارای ارزش پولی، سرمایه گذاری شده در اهداف کارآفرینی و (یا) فعالیت های دیگر به منظور کسب سود و (یا) دستیابی به منفعت دیگر شناخته می شود. «اثر»، یعنی سرمایه‌گذاری هر چیزی است که در فعالیت کارآفرینی با هدف کسب سود سرمایه‌گذاری می‌شود و سرمایه همان چیزی است که سازمان از قبل در یک مقطع زمانی خاص در اختیار دارد.
هنگام تجزیه و تحلیل تصمیمات ساختار سرمایه، تمایز بین منابع داخلی و خارجی تامین مالی مهم است. تامین مالی داخلی (تامین مالی داخلی) توسعه شرکت با هزینه درآمد آن تامین می شود. این شامل منابعی مانند سود انباشته، دستمزدهای انباشته اما پرداخت نشده یا پرداختنی است. اگر شرکت سود خود را در ساخت یک ساختمان جدید یا خرید تجهیزات سرمایه گذاری کند، این یک نمونه از تامین مالی داخلی است. مدیران شرکت ها زمانی که از طلبکاران یا سهامداران وجوه جمع آوری می کنند به تامین مالی خارجی روی می آورند. اگر شرکتی با وجوه حاصل از انتشار اوراق قرضه یا سهام، خرید تجهیزات جدید یا ساخت یک شرکت را تأمین مالی کند، این نمونه ای از تأمین مالی خارجی است.
ویژگی های تأمین مالی داخلی و خارجی فعالیت های شرکت نیز بر ویژگی های تصمیمات مالی اتخاذ شده تأثیر می گذارد. برای شرکت سهامی، که در کسب و کار خود جایگاه ثابتی را اشغال می کند و قصد ندارد با جذب سرمایه قابل توجه آن را گسترش دهد، تصمیم گیری در مورد مسائل مالیهمانطور که می گویند در حالت کار و تقریباً خودکار پذیرفته می شوند. در این مورد، سیاست مالی شامل دنبال کردن یک سیاست تقسیم سود به خوبی تعریف شده است، به عنوان مثال، برقراری منظم پرداخت به سهامداران در قالب سود سهام یک سوم (یا بخشی دیگر) از سود. علاوه بر این، سیاست مالی بر حفظ خط اعتباری بانک تأثیر می گذارد. حصول اطمینان از نیازهای ثابت شرکت به منابع اعتباری در حدود توافق شده با بانک. معمولاً برای اتخاذ این نوع تصمیمات اصلاح داخلی نسبت به تأمین مالی خارجی، زمان و تلاش کمتری از مدیران صرف می شود. آنها به چنین بررسی دقیقی نیاز ندارند.
اگر یک شرکت سرمایه ای را از منابع خارجی جمع آوری کند که ممکن است برای گسترش تجارت خود در مقیاس بزرگ مورد نیاز باشد، تصمیمات مدیریتیپیچیده تر هستند و بر این اساس به زمان بیشتری نیاز دارند. سرمایه گذاران خارجی معمولاً می خواهند برنامه های دقیقی را برای نحوه استفاده از وجوه خود ببینند و همچنین می خواهند از آن مطمئن شوند پروژه های سرمایه گذاریشرکت ها دریافت های نقدی کافی برای پوشش هزینه ها و کسب سود ارائه می کنند. آنها به دقت برنامه های شرکت را مطالعه می کنند و نسبت به مدیران آن در مورد چشم اندازهای موفقیت شک دارند. بنابراین استفاده از تامین مالی خارجی شرکت را در وابستگی شدید به بازار سرمایه قرار می دهد که دسترسی به آن با الزامات بیشتری برای برنامه های سرمایه گذاری شرکت همراه است تا استفاده از منابع تامین مالی داخلی.
8.3. منابع مالی داخلی و خارجی
منابع داخلی تامین مالی، محدودیت های آنها (به هزینه سود، استهلاک، افزایش حساب های پرداختنی، فاکتورینگ، تامین مالی بسته).
چندین گزینه برای استفاده از وجوه داخلی شرکت برای تامین مالی وجود دارد پروژه های نوآورانه.
1) یکی از منابع اصلی، سود انباشته شرکت است که پس از پرداخت سود از محل سود خالص باقی می ماند. با این حال، بسیاری از شرکت ها سود کافی برای تامین مالی نوآوری ندارند.
2) هزینه های استهلاک علیرغم درج در قیمت تمام شده، نشان دهنده وجوه نقد باقی مانده در اختیار شرکت است. استفاده از آنها برای تامین مالی نوآوری نیز قابل قبول است، اما در این حالت، تجدید دارایی های ثابت غیر مرتبط با فعالیت نوآوری کاهش می یابد و درصد کل استهلاک دارایی های ثابت افزایش می یابد.
شرکت‌های نوآور می‌توانند از روش‌های استهلاک تسریع شده استفاده کنند. در سال اول بهره برداری از تجهیزات، شرکت های کوچک نیز مجاز به حذف هزینه های تولید به عنوان کسر استهلاک تا 50٪ از هزینه اولیه قسمت فعال دارایی های ثابت با عمر مفید بیش از سه سال هستند.
3) احتمال دیگر، دارایی های موجود شرکت است. این دارایی ها که برای اجرای برخی پروژه ها شکل گرفته اند، می توانند برای برخی دیگر مورد استفاده قرار گیرند. به عنوان مثال، کرایسلر با استفاده از فناوری ها و قطعاتی که از قبل در اختیار دارد، سهم استفاده از سرمایه خود را در اجرای پروژه ابتکاری بعدی برای عرضه مدل جدید مینی ون افزایش داده است. مهم ترین مکانیزم های موتور و گیربکس از مدل های Dodge Omni و Plymouth Horizon گرفته شده است.
شرکتی که پروژه های نوآورانه را اجرا می کند دارای پایه مواد خاصی است که می تواند مجدداً مورد استفاده قرار گیرد - اینها تجهیزات آزمایشگاهی، محل، فناوری اطلاعات است.
همچنین امکان فروش تجهیزات استفاده نشده توسط قیمت های بازار(به منظور استفاده از عواید برای پروژه های نوآورانه).
4) شرکت می تواند تعهدات کوتاه مدت خود را به عنوان منبع تامین مالی پروژه های نوآورانه افزایش دهد. در این صورت فاصله بین دریافت مواد و پرداخت آنها و همچنین بین دریافت پیش پرداخت و ارسال افزایش می یابد. چنین سیاستی می تواند وجهه تجاری شرکت را بدتر کند. برخی از خریداران از همکاری با شرکت امتناع می کنند، شرکای دیگر شروع به اعمال الزامات سختگیرانه تری بر آن خواهند کرد - افزایش قیمت مواد، شامل جریمه برای دوخت در قراردادها، تقاضای روش های پرداخت گران تر - اعتبار اسنادی و غیره.
5) حساب های دریافتنی را می توان کاهش داد، مثلاً با فروش حق وصول (طبق توافق) فاکتورینگ). همچنین باید با احتیاط انجام شود تا باعث کاهش فروش نشود زیرا برای بسیاری از خریداران شرط مهم ارائه تاخیر در پرداخت است.
6) تأمین مالی یک پروژه نوآوری بلندمدت از درآمدهای یک پروژه کوتاه مدت موازی (های) هماهنگ با هزینه های مورد انتظار پروژه، همچنین به نام بسته بندی پروژه.
حتی برای شرکت‌های بزرگ، تامین مالی پروژه‌های نوآورانه در مقیاس بزرگ از منابع داخلی دشوار و خطرناک است (این امر منجر به خروج خطرناک وجوه از تجارت اصلی می‌شود). بنابراین وجوه دریافتی از خارج به مهمترین منبع تبدیل می شود.
منابع خارجی تامین مالی انتشار اضافی سهام.
شرکت می تواند یا از طریق افزایش سرمایه سهام (انتشار اضافی سهام) و یا از طریق اخذ وجوه قرض گرفته شده، وجوه اضافی جذب کند.
یک موضوع اضافی به شما امکان می دهد سرمایه مالی را بدون افزایش میزان بدهی اصلی جذب کنید. می توان آن را در قالب عرضه عمومی و قرار دادن هدفمند در بین افراد و شرکت ها انجام داد. شکل اول مشخصه شرکت هایی با شهرت تثبیت شده است که در حال حاضر به طور پایدار در بازار فعالیت می کنند.
شکل دوم برای موارد زیر معمول است:
1) برای شرکت های جوان و شرکت های سرمایه گذاری خطرپذیر که قادر به گرفتن وام های بلند مدت نیستند. خریداران سهام هستند صندوق های خطرپذیر. در ایالات متحده، اینها SBIC هستند - شرکت هایی که در مشاغل کوچک و سرمایه گذاری خطرپذیر سرمایه گذاری می کنند (پرکینز، کلینر). دولت اغلب مشوق های مالیاتی برای چنین صندوق هایی ارائه می کند.
2) شرکت هایی که می خواهند بسته بمانند. خریداران سهام در اینجا گروه های سرمایه گذار (گروه های خرید)، مانند Kohlberg، Kravis، Poberts (KKR) هستند.
3) شرکت هایی که در حال برنامه ریزی تغییرات در ساختار سرمایه، تغییر مالکیت هستند:
بازخرید یک سهام کنترلی به هزینه طلبکاران (LBO)، خرید توسط مدیران یک سهام کنترلی در شرکت خود (MBO).
خریداران سهام به عنوان واسطه عمل می کنند. آنها ممکن است SBIC یا مشارکت محدود باشند. در ایالات متحده، مشارکت محدود یا مشارکت محدود با مشارکت یک سرمایه گذار تشکیل می شود. واسطه ها یک بررسی را انجام می دهند، یک پروژه نوآورانه را انتخاب می کنند و نظارت بعدی بر فعالیت های شرکت انجام می دهند. سرمایه گذاران صندوق های بازنشستگی خصوصی و دولتی، صندوق های سرمایه گذاری، افراد، هلدینگ های مالی، شرکت های بیمه، بانک ها و غیره هستند.
وام بانکی، سرمایه گذاری و وام شرکتی.
استقراض وجوه برای تامین مالی فعالیت های نوآورانه از طریق اخذ وام و انتشار اوراق قرضه انجام می شود.
اعطای وام توسط بانک ها و صندوق های سرمایه گذاری ممکن است
1) تخصصی (طراحی). بانک برای یک پروژه خاص بودجه صادر می کند و استفاده از وجوه تخصیص یافته را کنترل می کند.
2) شرکتی کلیه فعالیت های شرکت به عنوان یک کل اعتبار دارد.
اعتقاد بر این است که منطقی است که یک شرکت وام را به صورت جزئی دریافت کند و توافق نامه ای در مورد تخصیص خط اعتباری منعقد کند.
یک پروژه نوآورانه به وام بلندمدت (بیش از 1 سال) نیاز دارد. با این حال، دریافت این نوع وام ها دشوار است: بانک ها زمان زیادی را برای در نظر گرفتن آن نیاز دارند، وثیقه بادوام و قابل اعتماد مورد نیاز است - املاک و مستغلات، تجهیزات جدید.
وام کوتاه مدت را می توان در مرحله پیش تولید و عرضه محصول جدید دریافت کرد، زمانی که از قبل نتایج مشخصی از مراحل قبلی وجود داشته باشد.
صدور اوراق قرضه با تعدادی از مشکلات همراه است: مدت زمان ثبت انتشار در کمیسیون اوراق بهادار فدرال. خرید کامل همه اوراق قرضه منتشر شده توسط سرمایه گذاران تضمین نمی شود، ممکن است مجبور باشند با تخفیف فروخته شوند (که میزان وجوه دریافتی را کاهش می دهد).
تامین مالی دولتی، تامین مالی از وجوه خارج از بودجه.
در کلی ترین شکل، سیستم موجود تامین مالی بودجه حوزه نوآوری در زیر ارائه شده است:
1. تامین مالی اساسی هسته استراتژیک.
1.1. بخش دانشگاهی، آموزش عالی.
1.2. حالت. مراکز علمی، آزمایشگاه ها.
1.3. اشیاء منحصر به فرد از پایه تجربی.
2. جهت های اولویت دار پیشرفت علمی و فنی. قراردادهای اجرای دستورات دولتی.
2.1. برنامه های نوآوری فدرال
2.3. حالت. برنامه های علمی و فنی
3. بودجه بودجه هدف. کمک های مالی
3.1. بنیاد روسی برای تحقیقات پایه.
3.2. بنیاد علوم بشردوستانه روسیه
3.3. صندوق کمک به توسعه شرکت های کوچک در حوزه علمی و فنی.
3.4. صندوق فدرال برای نوآوری صنعتی؟؟؟
صندوق توسعه فناوری روسیه (RFTD) - صندوق خارج از بودجهکه از کسوراتی تشکیل می شود که بنگاه ها با معافیت این کسورات از مالیات، آن را به صندوق های بخشی هدایت می کنند. وجوه خارج از بودجهتحقیق و توسعه و سازمان های مادر که فعالیت های خود را هماهنگ می کنند. با هزینه 25 درصد کسورات از وجوه جمع آوری شده توسط صندوق های صنعت تشکیل می شود. وجوه خارج از بودجه برای تأمین مالی تحقیق و توسعه برای ایجاد انواع جدیدی از محصولات، مواد خام و مواد با علم فشرده استفاده می شود. توسعه جدید و بهبود فن آوری های کاربردی، اقدامات برای بهبود سطح فنی محصولات؛ کار بر روی استانداردسازی، صدور گواهینامه و مجوز محصولات، و همچنین در زمینه حفاظت از کار و ایمنی؛ توسعه مواد هنجاری و سازنده و غیره
ایجاد شده مطابق با فرمان رئیس جمهور فدراسیون روسیه "در مورد اقدامات فوری برای حفظ پتانسیل علمی و فنی فدراسیون روسیه" مورخ 27 آوریل 1992 شماره 1 426. وجوه خارج از بودجه با هزینه سه ماهه تشکیل می شود. مشارکت داوطلبانه بنگاه ها و سازمان ها بدون توجه به مالکیت به میزان 1.5 درصد بهای تمام شده محصولات فروخته شده و میزان کسورات توسط بنگاه ها در بهای تمام شده تولید لحاظ می شود.
صندوق‌های بخشی فرابودجه‌ای توسط وزارتخانه‌ها، ادارات، شرکت‌ها، شرکت‌ها و انجمن‌ها به هزینه کسورات شرکت‌ها از صندوق‌ها به مبلغ 1.5٪ از بهای تمام شده محصولات قابل فروش (کارها، خدمات) آنها تشکیل شد. به نوبه خود، بودجه RFTR با کسر 25٪ از وجوه از وجوه خارج از بودجه تشکیل شد. پس از لازم الاجرا شدن فصل 25 از بخش دوم قانون مالیات فدراسیون روسیه و ارائه تعدادی اصلاحیه در آن، صندوق های تحقیق و توسعه خارج از بودجه با هزینه مشارکت داوطلبانه شرکت ها شروع به تشکیل شد. 0.5 درصد از سود ناخالص تغییر در روش کسر به وجوه تحقیق و توسعه خارج از بودجه در واقع به معنای کاهش تقریباً دو برابری مبلغ پرداختی به RFTR (برای صنایعی که وجوه از آنها جمع‌آوری می‌شود) بود. در نتیجه تغییرات نظارتی و قانونی صورت گرفته در سال 1383 RFTR فقط برای انجام تعهدات تحت قراردادهای قبلی منعقد شده بودجه دارد، اما نه برای تامین مالی پروژه های جدید.
حق شرکت در مسابقه پروژه های نوآورانه تجاری بسیار مؤثر است که در درجه اول مربوط به توسعه اقتصاد است که در آن مبتکر حداقل 20٪ از سرمایه خود را سرمایه گذاری می کند و دوره بازپرداخت آن از دو سال تجاوز نمی کند. پروژه های مسابقه به وزارت اقتصاد فدراسیون روسیه ارسال می شود و باید شامل: یک طرح تجاری و نتیجه گیری از کارشناسی محیط زیست ایالتی، تخصص غیردپارتمانی یا مستقل دولتی باشد.
برای سازماندهی مناسبتامین مالی فعالیت های کارآفرینی باید منابع تامین مالی را طبقه بندی کند. توجه داشته باشید که طبقه بندی منابع مالی در تمرین روسیمتفاوت از خارج از کشور در روسیه، همه منابع مالی کسب و کار به چهار گروه تقسیم می شوند:
1) وجوه خودشرکت ها و سازمان ها؛
2) وجوه قرض گرفته شده؛
3) جذب سرمایه؛
4) بودجه دولتی.
در عمل خارجی، وجوه شرکت و منابع تامین مالی فعالیت های آن به طور جداگانه طبقه بندی می شوند. از آنجایی که این موضوعات ارتباط نزدیکی با هم دارند، آنها را با جزئیات بیشتری بررسی خواهیم کرد. یکی از متداول‌ترین گروه‌بندی‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری در عمل خارجی در طرح 1 نشان داده شده است.
در این طبقه بندی از وجوه سازمانی، عنصر اصلی سرمایه سهام است.
ساختار انصافشرکت در شکل 2 نشان داده شده است.
گزینه دیگری برای طبقه بندی وجوه یک شرکت وجود دارد که در آن تمام وجوه به خود و قرض گرفته شده تقسیم می شود.
در این مورد، وجوه خود شرکت عبارتند از:
سرمایه مجاز(وجوه حاصل از فروش سهام و سهم مشارکت شرکت کنندگان یا بنیانگذاران)؛
درآمد حاصل از فروش؛
کسر استهلاک؛
سود خالص شرکت؛
ذخایر انباشته شده توسط شرکت؛
سایر هزینه های حقوقی و اشخاص حقیقی(تامین مالی هدف، کمک های مالی، کمک های خیریه).
وجوه جمع آوری شده عبارتند از:
بدهی های بانکی؛
وجوه قرض گرفته شده از انتشار اوراق قرضه؛
وجوه دریافتی از انتشار سهام و سایر اوراق بهادار؛
حساب های پرداختنی
در عمل خارجی، وجود دارد رویکردهای مختلفطبقه بندی منابع تامین مالی شرکت.
بر اساس یک نوع، همه منابع تامین مالی به داخلی و خارجی تقسیم می شوند.
منابع داخلی تامین مالی شامل وجوه خود شرکت است.
منابع خارجی عبارتند از:
بدهی های بانکی؛
وجوه قرض گرفته شده؛
درآمد حاصل از فروش اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار؛
حساب های پرداختنی و غیره
گزینه ای برای تقسیم منابع مالی به موارد زیر وجود دارد:
1) منابع داخلی - هزینه هایی است که شرکت از سود خالص تأمین مالی می کند.
2) وجوه کوتاه مدت وجوهی هستند که برای پرداخت استفاده می شوند دستمزد، پرداخت مواد اولیه و مواد، هزینه های مختلف عملیاتی. اشکال اجرای منابع مالی در این مورد می تواند به شرح زیر باشد:
اضافه برداشت بانکی - مبلغ دریافتی در بانک بیش از مانده حساب جاری. اضافه برداشت به درخواست بانک قابل پرداخت است. معمولاً این ارزان ترین شکل وام است ، میزان بهره آن از 1-2٪ نرخ تنزیل پایه بانک تجاوز نمی کند.
برات (پیش نویس) - یک سند پولی که بر اساس آن خریدار متعهد می شود در مدت تعیین شده توسط طرفین مبلغ معینی را به فروشنده بپردازد. بانک برات ها را حساب می کند و برای مدتی به صاحبان آنها وام می دهد تا زمانی که آنها بازخرید شوند. بانک به عنوان پرداخت برای وام صادر شده در صورتحساب، تخفیف (درصد) را اعمال می کند که ارزش آن روزانه تغییر می کند. اسکناس اغلب در پرداخت های تجارت خارجی استفاده می شود.
اعتبار پذیرش زمانی اعمال می شود که بانک سفته ای را که به نام مشتریان خود صادر شده است برای پرداخت می پذیرد (فروش مجدد حق وصول بدهی - فاکتورینگ). در این صورت بانک ارزش قبض را منهای تخفیف به بستانکار می پردازد و با انقضای سررسید آن، این مبلغ را از بدهکار دریافت می کند.
وام تجاری - خرید کالا یا خدمات با پرداخت معوق برای یک تا دو ماه و گاهی اوقات بیشتر. استفاده از وام تجاری بر اساس نوع خاصی از فعالیت اقتصادی تعیین می شود. درخواست تجدید نظر به آن بستگی به سرعت فروش کالا و امکان تعویق پرداخت از خود شرکت دارد.
3) منابع مالی میان مدت (از 2 تا 5 سال) برای پرداخت ماشین آلات، تجهیزات و کارهای تحقیقاتی استفاده می شود.
خرید اعتباری ماشین آلات، تجهیزات و وسیله نقلیهبا شرایط ثابت و تضمین شده توسط کالاهای خریداری شده با بازپرداخت منظم وام به صورت اقساطی رخ می دهد.
گروه منابع مالی میان مدت شامل اجاره ماشین آلات و تجهیزات می باشد. پرداخت برای استفاده از وجوه اجاره ای با اقساط منظم انجام می شود، در حالی که مالکیت هرگز به بدهکار نمی رسد.
4) منابع مالی بلند مدت (بیش از 5 سال) برای به دست آوردن زمین، املاک و سرمایه گذاری های بلند مدت استفاده می شود. تخصیص وجوه از این طریق به شرح زیر انجام می شود:
وام های بلند مدت (رهن) - ارائه توسط شرکت های بیمه یا صندوق های بازنشستگیپول وثیقه قطعات زمین، ساختمان برای مدت 25 سال;
اوراق قرضه ابزار بدهی با نرخ بهره و سررسید ثابت هستند. بخش قابل توجهی از اوراق قرضه دارای ارزش اسمی هستند.
انتشار سهام - دریافت وجوه از طریق فروش انواع مختلفسهام به صورت اشتراک بسته یا باز.
ظهور چنین طبقه بندی منابع با ویژگی های برنامه ریزی درون شرکتی در خارج از کشور همراه است که شامل برنامه ریزی بلند مدت، میان مدت و کوتاه مدت است.
هنگام تعیین نیاز به منابع مالی باید به نکات زیر توجه کرد:
برای چه هدفی و برای چه دوره ای (کوتاه مدت یا بلند مدت) وجوه مورد نیاز است.
چقدر فوری به بودجه نیاز است.
آیا وجود دارد بودجه لازمدر داخل شرکت یا باید به منابع دیگر مراجعه کنید.
هزینه های پرداخت بدهی چیست؟
تنها پس از مطالعه دقیق همه نکات، انتخاب مناسب ترین منبع سرمایه انجام می شود.
