Финансовое планирование и стратегический план. Стратегическое финансовое планирование деятельности корпорации

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

    Стратегическое планирование. Задачи стратегического планирования и этапы разработки стратегического плана на предприятии. Подразделение по стратегическому планированию. Формирование стратегического мышления на предприятии.

    контрольная работа , добавлен 13.11.2002

    Стратегическое планирование как алгоритм действий, увязанных по исполнителям и срокам, нацеленных на выполнение стратегических задач. Стратегическое планирование деятельности предприятия. Механизм согласования действий потребителей и производителей.

    курсовая работа , добавлен 17.03.2015

    Способы осуществления строительства в зависимости от порядка финансирования затрат и взаимоотношений сторон в процессе строительства. Особенности подрядного способа строительства как формы организации. Система стратегического планирования на предприятии.

    контрольная работа , добавлен 22.03.2015

    Бизнес планирование на предприятии. Глобальные и локальные цели планирования. Внутренняя и внешняя среда предприятия. Типы бизнес-планов. Этапы разработки производственного бизнес-плана. Бизнес-планы как особая форма планирования на предприятии.

    курсовая работа , добавлен 23.01.2008

    Раскрытие сущности и задач стратегического планирования, его значения в деятельности организации в условиях рыночной экономики. Общая характеристика основных этапов стратегического планирования: выбора миссии, цели, стратегии, контроля их выполнения.

    курсовая работа , добавлен 11.05.2015

    Стратегическое планирование как одна из функций управления, которая представляет собой процесс выбора целей организации. Анализ основных этапов разработки путей направления и его совершенствования стратегического планирования в деятельности ОАО "Белшина".

    дипломная работа , добавлен 11.05.2014

    Стратегическое планирование экономического роста и структурной динамики. Изменение места и роли прогнозирования, планирования и программирования в государственном регулировании экономики. Опыт и этапы развития стратегического планирования в России.

    курсовая работа , добавлен 27.04.2013

    Роль стратегического планирования в процессе управления муниципальным хозяйством, требования к разработке стратегического плана и учет интересов населения. Структура стратегического планирования развития сельского хозяйства в Дульдургинском районе.

    курсовая работа , добавлен 28.08.2011

Эффективное управление финансами организаций возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений хозяйствующего субъекта.

Финансовое планирование - это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития организации.

Основными целями этого процесса является установление соответствия между наличием и потребностью в них, выбор эффективных источников формирования финансовых ресурсов и выгодных вариантов их использования.

Осуществляется посредством составления разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования. Финансовый план следует рассматривать как одну из реальных форм проявления распределительного характера финансов организаций. Финансовый план организации выступает в виде балансовых форм, сгруппированных в них статей доходов и расходов, планируемых к получению и финансированию в предстоящем периоде. Степень детализации плана зависит от принятой в организации формы документов. Форма финансового плана вместе с методологией составления и методикой разработки показателей не тождественна одной из форм финансовой отчетности — бухгалтерскому балансу.

Финансовые планы подразделяются на долгосрочные, текущие и оперативные.

В долгосрочном финансовом плане определяются ключевые финансовые параметры развития организации, разрабатываются стратегические изменения в движении ее финансовых потоков. В текущем финансовом плане все разделы плана развития организации увязываются с финансовыми показателями, определяется влияние финансовых потоков на производство и продажу, конкурентоспособность организации в текущем периоде. Оперативный финансовый план включает в себя краткосрочные тактические действия — составление и исполнение платежного и налогового календаря, кассового плана на месяц, декаду, неделю.

Объектами финансового планирования являются движение финансовых ресурсов; финансовые отношения, возникающие при формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов; стоимостные пропорции, образуемые в результате распределения финансовых ресурсов.

Финансовое планирование как инструмент управления финансами организаций отличается разнообразием форм и показателей, отражающих многообразие форм собственности, различия в видах и способах ведения бизнеса.

Финансовое планирование в организации призвано решить следующие задачи:

  • выявление резервов увеличения доходов организации и способов их мобилизации;
  • эффективное использование финансовых ресурсов, определение наиболее рациональных направлений развития организации, обеспечивающих в планируемом периоде наибольшую прибыль;
  • увязка финансовых ресурсов с показателями производственного плана организации;
  • обеспечение оптимальных финансовых взаимоотношений с бюджетом, банками и другими финансовыми структурами.

Значение финансового планирования

Финансовое планирование представляет собой одну из составных функций управления. Оно тесно связано с планированием всей хозяйственной деятельности организации. В условиях рыночной экономики роль планирования не только не снижается, но и многократно возрастает. Убедительным аргументом, подтверждающим целесообразность планирования, является практика зарубежных коммерческих компаний, где бизнес-планы разрабатываются повсеместно и на постоянной основе.

Без бизнес-плана невозможно эффективно управлять не только крупным, но и сравнительно небольшим предприятием. Будущее любой организации без него неопределенно и непредсказуемо. Поэтому управленческому персоналу необходимо уметь составлять бизнес-план.

— это документ, который дает описание основных аспектов будущего коммерческой организации, анализирует все риски, с которыми она может столкнуться, определяет способы решения возможных проблем и отвечает в конечном счете на вопрос: стоит ли вообще вкладывать деньги в этот проект и принесет ли он доходы, которые окупят затраты.

Обычно бизнес-план включает следующие разделы:

  • обзорный раздел (резюме);
  • описание организации (предприятия);
  • описание продукции (товаров, работ, услуг);
  • анализ рынка;
  • производственный план;
  • план сбыта (маркетинговые мероприятия);
  • финансовый план;
  • анализ чувствительности проекта;
  • экологическая и нормативная информация;
  • приложения.

Таким образом, финансовый план является важнейшей составной частью бизнес-плана, который может составляться как для обоснования конкретных инвестиционных проектов и программ, так и для управления всей текущей и стратегической деятельностью организации. Финансовый план можно рассматривать как задание по отдельным показателям, а также как финансовый документ, обеспечивающий увязку показателей развития организации с имеющимися для этого финансовыми ресурсами.

Финансовое планирование как составная часть бизнес-планирования направлена, с одной стороны, на предотвращение ошибочных действий в сфере финансов, с другой — на выявление резервов и мобилизацию неиспользованных возможностей. Наличие бизнес-плана является важным фактором при решении вопроса о предоставлении финансовой поддержки организации от внешних инвесторов.

Основными задачами финансового планирования в организации являются:

  • обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами деятельности предприятия;
  • определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;
  • выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;
  • установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, внебюджетными фондами, банками и контрагентами;
  • соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;
  • контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью организации.

Значение финансового планирования для организации состоит в том, что оно:

  • воплощает выработанные стратегические пели в форму конкретных финансовых показателей;
  • обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;
  • предоставляет возможности определения жизнеспособности финансовых проектов;
  • служит инструментом получения финансовой поддержки у внешних инвесторов.

Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей стратегии предприятия. Следует отметить, что никакие финансовые прогнозы не обретут практическую ценность, пока не проработаны производственные и маркетинговые решения. Более того, финансовые планы будут нереальны, если недостижимы поставленные маркетинговые цели, если условия достижимости целевых финансовых показателей невыгодны для предприятия в долгосрочной перспективе.

Принципы финансового планирования

Характер и содержание финансового планирования определяют его принципы :

  • научности в планировании финансов — реализуется через использование научно обоснованных методов в финансовом планировании;
  • оптимальности в планировании финансов — означает выбор одного наиболее оптимального планового решения из возможных планируемых вариантов;
  • целевой направленности и интегрированности в общую систему планирования (управления) и подчинения миссии и общей стратегии развития организации — означает необходимость четкой формулировки миссии организации, определение ее стратегических целей, а также примат стратегического планирования над текущим и оперативным планированием;
  • системного характера планирования — состоит в том, что финансовое планирование представляет собой совокупность взаимосвязанных элементов (планов), которые направлены на достижение стратегической цели предприятия;
  • финансового соотношения сроков — состоит в том, что получение и использование средств должно происходить в установленные сроки, т.е., к примеру, капиталовложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств;
  • обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости — реализуется через такое финансовое планирование, которое должно обеспечивать платежеспособность предприятия в любой момент времени. У предприятия должно быть достаточно
  • ликвидных средств, чтобы обеспечить погашение краткосрочных обязательств;
  • принцип сбалансированности рисков — состоит в том, что, к примеру, особо рисковые инвестиции долгосрочного характера целесообразно финансировать за счет собственных средств;
  • принцип учета потребностей рынка — означает то, что для организации важно учитывать конъюнктуру рынка, его емкость и деятельность конкурентов на нем;
  • принцип предельной рентабельности — реализуется через выбор тех направлений вложений средств, которые обеспечивают максимальную отдачу (прибыльность) при минимальных рисках;
  • принцип координации финансовых планов — заключается в том, что финансовые планы различных структурных подразделений и видов взаимосвязаны и взаимозависимы.

Принципы финансового планировании организации определяют характер и содержание плановой деятельности в организации. К. ним относятся выделение приоритетов, обеспечение финансовой безопасности, оптимизация, координация и интеграция, упорядочение и контроль.

Выделение приоритетов. Финансовое планирование связано с реально существующей сложностью планируемых объектов и процессов. При финансовом планировании важно выделить наиболее существенные связи и зависимости, объединить их в модули, учитывающие сферы финансовой деятельности организации и являющиеся структурными элементами единого плана. Такой подход позволяет разбить процесс финансового планирования на отдельные плановые расчеты и упростить процесс разработки и реализации плана, а также контроля за его выполнением.

Прогнозирование состояния как внешней, гак и внутренней, экономической, финансовой среды организаций осуществляется путем систематического анализа основных факторов. Качество прогноза определяет и качество финансового плана.

Обеспечение финансовой безопасности. Финансовое планирование должно учитывать финансовые риски, связанные с принятием финансовых решений, а также возможности исключения или уменьшения рисков.

Оптимизация. В соответствии сданным принципом финансовое планирование должно обеспечить выбор допустимых и наилучших с точки зрения ограничений альтернатив использования финансовых ресурсов.

Координация и интеграция. При финансовом планировании следует учитывать интеграцию различных сфер деятельности организаций. Финансовые планы отдельных подразделений организации должны разрабатываться в тесной взаимоувязке. Например, финансовые планы цехов основного производства должны быть увязаны с финансовыми планами транспортного, ремонтного, энергетического и складского хозяйства. Любые изменения в финансовых планах одних структурных единиц должны быть отражены в планах других. Взаимосвязь и одновременность — ключевые черты координации финансового планирования в организациях.

Упорядочение. С помощью финансового планирования создается единый порядок действий всех работников и подразделений организации.

Контроль. Финансовое планирование позволяет наладить эффективную систему контроля за производственно-хозяйственной деятельностью, анализ работы всех подразделений организации.

Документирование. Финансовое планирование обеспечивает документированное представление процесса финансово-хозяйственной деятельности организации.

В практике финансового планирования следует выделить три способа планирования. При первом способе планирования оно осуществляется «снизу вверх», от низших уровней иерархии к высшим. Низшие структурные подразделения сами составляют детальный финансовый план своей работы, которые впоследствии интегрируются на верхних ступенях, образуя в итоге финансовый план организации.

При втором способе финансовое планирование осуществляется «сверху вниз». В этом случае процесс финансового планирования осуществляется исходя из плана организации путем детализации его показателей сверху вниз по иерархии. При этом структурные подразделения должны преобразовать поступающие к ним финансовые планы вышестоящих уровней в планы своих подразделений.

Третий способ — «встречное планирование». Оно представляет собой синтез первого и второго способов финансового планирования. Этот способ предусматривает разработку финансового плана в два этапа. На первом этапе (сверху вниз) производится текущее финансовое планирование по главным целям. На втором этапе (снизу вверх) составляется окончательный финансовый план по системе детализированных показателей. При этом в окончательные финансовые планы включаются по согласованию различных уровней наиболее удачные решения.

Качество финансового планирования

Качество финансового планирования организаций определяется:

  • обоснованностью и полнотой перечня учитываемых в его составе источников финансовых ресурсов, доходов и денежных поступлений, а также направлений их распределения и расходования;
  • достоверностью принятой к расчетам показателей финансового плана фактической отчетности, оперативной и расчетно-ана- литической базы;
  • сопоставимостью цен и условий принятых в расчетах показателей финансового плана;
  • корректностью применяемых методов расчета отдельных показателей финансового плана;
  • напряженностью показателей, связанной с полнотой учета в расчетах имеющихся резервов;
  • безусловной сбалансированностью финансового плана по всем параметрам.

Для оценки качества плана применяются следующие критерии:

Критерий финансового соотношения сроков получения и использования финансовых средств («золотое банковское правило»). Капитальные вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств (долгосрочных банковских кредитов и облигационных займов). Соблюдение данного принципа позволяет сохранить собственные средства для текущей деятельности и не отвлекать их из оборота на продолжительный срок.

Критерий платежеспособности — планирование денежных средств должно обеспечить платежеспособность организации в любое время года. В данном случае у нее должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечить погашение краткосрочных обязательств. Финансовое планирование должно обеспечивать платежеспособность организации на всех этапах деятельности.

Критерий сбалансированности рисков — наиболее рискованные долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных источников.

Критерий предельной рентабельности — целесообразно выбирать те объекты и направления инвестирования, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.

Тема 10. Финансовое планирование в организации

В условиях командно-административной экономики на предприятиях существовала жесткая система финансового планирования. Комплексный план социально-экономического развития предприятия определялся заданиями отраслевого министерства, составлялся На основе контрольных цифр вышестоящих органов. Регламентировались все важнейшие показатели: объем реализации, номенклатура выпускаемых изделий, сумма прибыли, рентабельность, платежи вбюджет. Планы получались громоздкие, трудно применимыедля управления. Распределение прибыли осуществлялось через систему нормативов и окончательно регулировалось путем взноса в бюджет свободного остатка.

Роль финансового планирования в этих условиях заключалась в следующем:

определении пропорций распределения финансовых ресурсов между предприятием и бюджетом по заданным сверху критериям;

в обеспечении финансового контроля за первоочередным выполнением обязательств перед бюджетом.

Необходимость планирования в условиях рынка обусловлена объективными причинами: неопределенностью развития экономической ситуации в глобальном и локальном масштабах;

координирующей ролью плана, которая приводит деятельность предприятия в определенную систему;

оптимизацией экономических последствий.

Финансовое планирование - широкое понятие, включающее планирование объема реализации и при­были, составление финансового плана, расчет плано­вой структуры баланса определение уровня платеже­способности организации на планируемый период. Планирование является важнейшей частью хозяйственной деятельности организации.

Серьезный подход к планированию создает основу для устойчивой и эффективной работы организации. «Планирование деятельности фирмы» как понятие име­ет два смысла.

Первый - общеэкономический, с точки зрения об­щей теории фирмы, ее природы. В этом случае планиро­вание - это механизм, который заменяет цены и ры­нок, фирма как субъект рыночной системы подчиняет­ся ценовому механизму, закону спроса и предложения. В рамках этой системы главным координатором дей­ствий ее участников являются цены, и именно они оп­ределяют выгодные для продавцов и покупателей объе­мы и способы производства и потребления товаров и услуг. Однако во внутренней среде каждой хозяйствен­ной единицы механизм цен вытеснен сознательными и авторитетными действиями руководителей, которые определяют основные направления внутрифирменной деятельности.

Второй смысл - конкретно-управленческий. Здесь планирование является естественной частью менедж­мента. Это умение предвидеть цели организации, ре­зультаты его деятельности и ресурсы, необходимые для достижения определенных целей.



Обе стороны планирования тесно связаны между со­бой. Финансовое планирование является важнейшей составляющей процесса планирования деятельности предприятия и должно быть адекватно ему по целям и задачам.

Объектом финансового планирования являются финансовые ресурсы, это обусловило выделение финансового планирования как особого вида планирования. Движение денежных средств обладает относительной самостоятельностью по отношению к материально-вещественным элементам производства; а опосредованное деньгами распределение активно воздействует на общественное воспроизводство.

Целью финансового планирования является обеспечение воспроизводственного процесса соответствующими по объему и по структуре финансовыми ресурсами (управление источниками средств) и оптимальное их распределение (инвестиционная политика и управление активами).

Для организации значение финансового планирова­ния определяется тем, что оно:

Выработанные стратегические цели превращает в форму конкретных финансовых показателей;

Устанавливает стандарты для организации финан­совой информации;

Показывает приемлемые границы затрат, необхо­димых для реализации всей совокупности планов фирмы;

В части оперативного финансового планирования дает необходимую информацию для разработки и корректировки общефирменной стратегии.

Финансовое планирование представляет собой про­цесс разработки системы мероприятий по обеспечению организации необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности финансовой деятельности в предстоящем периоде. Процесс финансового плани­рования состоит из нескольких этапов,

1. Анализ финансовых показателей организации за предыдущий период. Расчет показателей производится на базе основных финансовых документов организа­ции - баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении наличности (денежных средств).

2. Долгосрочное финансовое планирование.

3. Оперативное финансовое планирование. Финансовое планирование, как и всякий другой процесс, завершается практическим внедрением пла­нов и контролем за их внедрением.

В организации финансовое планирование способ­ствует выявлению внутренних резервов, соблюдению режима экономии. Это проявляется в том, что оно, во-первых, нацеливает на эффективное использование производственных мощностей, повышение качества продукции; во-вторых, выполнение планов по прибы­ли и иных финансовых показателей (например, размер амортизационных отчислений на полное обновление основных фондов) возможно при реализации плановых норм затрат труда и материальных ресурсов; в-третьих, объем финансовых ресурсов, определенный планом, не дает возможности организации создавать излишние за­пасы материальных ресурсов, делать внеплановые ка­питальные вложения.

Основные задачи финансового планирования в мас­штабах государства:

Определение источников и объемов денежных ре­сурсов, необходимых для расширенного воспро­изводства, их разделение между производствен­ными и непроизводственными сферами;

Сосредоточение в руках государства централизо­ванного фонда денежных средств, необходимых для успешного исполнения государственных фун­кций;

Обеспечение необходимых пропорций при разде­лении и использовании денежных ресурсов;

Стимулирование наиболее эффективного исполь­зования материальных, трудовых и денежных ре­сурсов, снижение себестоимости продукции и выявление внутрипроизводственных резервов.

Выполнение задач реализуется через:

Основной финансовый план государства - госу­дарственный бюджет и бюджеты всех уровней;

Кредитный и кассовый план Центрального банка и коммерческих банков;

Балансы и отчеты государственных организации и организаций, а также коллективных владельцев;

Финансовые планы хозяйствующих организаций;

Сметы учреждений, которые финансируются из бюджета.

Формирование финансовых планов и прогнозов ба­зируется на принципе научного обоснования и пред­метно-целевом подходе. Научное обоснование планиро­вания предусматривает экономическое обоснование фи­нансовых показателей, отображение реальных процес­сов экономического и социального развития, сбаланси­рованность финансовых ресурсов.

Предметно-целевой подход предусматривает конк­ретно-целевое назначение финансирования (заработная плата, питание, медикаменты, строительство конкрет­ных объектов или их капитальный ремонт и т. п.).

При финансовом планировании используются спе­циальные методы, среди которых: метод коэффициен­тов, нормативный и балансовый.

Метод коэффициентов базируется на использовании соответствующих коэффициентов относительно резуль­татов определенного промежутка времени: год, квар­тал, месяц. Например, индексация заработной платы проводится с применением коэффициентов, которые определяются статистическими органами согласно ин­дексу повышения цен.

Главным недостатком этого метода является то, что он не стимулирует выявление резервов и не способ­ствует внедрению режима экономии средств.

Нормативный метод основан на использовании про­грессивных норм и нормативов, при этом учитываются особенности отраслей производственной и непроизвод­ственной сфер, а также соответствующие изменения в предыдущем периоде.

Этот метод дает возможность объективно оценить потребности отраслей в финансовых ресурсах, создать реальные условия заинтересованности и ответственнос­ти в экономном и эффективном использований финан­совых ресурсов, В условиях перехода к рыночной эконо­мике именно нормативный метод планирования дает возможность предвидеть стратегические потребности в финансовых ресурсах.

Однако нормативный метод планирования не явля­ется панацеей, его эффективность зависит от:

Согласованности методик определения норм и нормативов на всех уровнях в разные годы;

Комплексности планирования по всем разделам, параграфам и статьям бюджетной классификации и по отраслям народного хозяйства;

Своевременного определения норм и нормативов (например, при либерализации цен), обоснова­ния методов их расчета;

Эффективности нормирования и использования норм и нормативов.

Наряду с нормативным методом в условиях перехода к рыночной экономике применяется балансовый ме­тод, который помогает сбалансировать источники ре­сурсов с запланированными расходами, установить вза­имосвязь производственных и финансовых показателей, создать финансовые резервы.

Для наших условий наиболее оптимальным являет­ся соединение нормативного и балансового методов. В организациях практически вся система финансового планирования строится по балансовому методу. Каждый финансовый план разрабатывается в виде баланса рас­ходов и доходов. То есть пропорции определяются через сопоставление и увязку потребностей в финансовых ре­сурсах с источниками их формирования.

Несмотря на предполагаемую самостоятельность от­дельных финансовых планов и движений финансовых ресурсов на различных уровнях хозяйствований, все они взаимосвязаны, так как являются обобщениями разных сторон создания, распределения и использования части стоимости суммарного внутреннего продукта.

В государственных организациях функция планиро­вания является традиционной, однако их опыт плани­рования относится в основном к периоду централизо­ванно управлявшейся экономики. Планирование на них носило вторичный характер, отражало плановую дея­тельность на центральном и отраслевом уровне, а, сле­довательно, не предполагало серьезного умения анали­зировать и предвидеть, определять собственные цели развития.

Современный рынок предъявляет особые требования к организации, которые осваивают опыт внутрифир­менного планирования.

В рамках этих двух направлений можно детализировать задачифинансового планирования следующим образом.

Первое направление предполагает детальную оценку:

Объема требуемых финансовых ресурсов;

Условий привлечения (на краткосрочной или долгосрочной основе);

Степени доступности и времени предоставления;

Стоимости обладания данным видом ресурсов;

Риска, ассоциируемого с данным источником средств.

Второе направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:

Оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые, др.);

Целесообразность и эффективность вложений в основные средства, их состав и структура;

Оптимальность оборотных средств;

Эффективность финансовых вложений.

В экономической литературе управление и планирование деятельности предприятия принято делить на две большие категории - стратегическое и тактическое.


Стратегическое планирование подразумевает формулирование целей, стратегии, масштабов, сферы деятельности предприятия на длительный период.

Стратегическое планирование заключается в разработке и осуществлении совокупности функциональных (специфических) стратегий - инновационной, маркетинговой, инвестиционной, финансовой, организационной, ценовой и др. Соответственно стратегическое финансовое планирование призвано сформировать финансовую стратегию предприятия.

Формирование финансовой стратегии связано с постановкой финансовых целей и задач предприятия; поддержанием финансовых отношений между предприятием и субъектами окружающей среды (деловыми партнерами, финансовым рынком, государственными органами и др.).

Финансовая стратегия должна быть согласована с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией. Также финансовая стратегия сама оказывает влияние на общую стратегию предприятия, поскольку изменение ситуации на финансовом рынке влечет за собой корректировку финансовой, а затем и общей стратегии развития хозяйствующего субъекта.

Финансовые цели индивидуальны для каждого предприятия, поскольку предприятия могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, увеличения имущества и объемов продаж.

Период формирования финансовой стратегии зависит от продолжительности периода формирования общей стратегии экономического развития предприятия. Фактором, влияющим на общую и финансовую стратегии предприятия, является стабильность и предсказуемость развития экономики в целом. Период формирования стратегии целесообразно определять как среднесрочный - 3-5 лет.

Итоговым документом, характеризующим пути достижения поставленных финансовых целей предприятия и увязывающим его доходы и расходы, является стратегический финансовый план. План призван обеспечить руководство деятельностью предприятия, опираясь на выбранную стратегию, с целью решения стоящих перед ней задач. В общем виде структура стратегического финансового плана такова:

1. Инвестиционная политика.

2. Управление оборотными активами.

а) управление денежными средствами;

б) управление запасами;

в) управление дебиторской задолженностью и кредитная политика.

3. Структура источников и дивидендная политика.

4. Финансовые прогнозы.

а) анализ финансовых условий;

б) доходы и расходы предприятия;

в) прогнозная финансовая отчетность;

г) бюджет денежных средств;

д) потребность во внешнем финансировании.

5. Учетная политика.

6. Система управленческого контроля.

Стратегическое финансовое планирование представляет со­бой бюджетирование избранной предприятием стратегии. Глав­ной стратегической целью деятельности коммерческого пред­приятия является повышение благосостояния его собственни­ков, в примере с акционерным коммерческим предприятием - благосостояния акционеров. Главная стратегическая цель вклю­чает подчиненные цели, достижение каждой из которых требует разработки собственной стратегии. Разработка каждой отдельной стратегии должна быть увязана с финансовыми возможностями предприятия. Стратегическое планирование начинается с формирования аналитических предпосылок на основе изучения рынка и оценки стратегического потенциала предприятия. Стандартный стратегический финансовый план составляется на 5 лет и включает укрупненные показатели финансовой отчет­ности (финансовые агрегаты) по каждому виду деятельности без излишней детализации.

Основой плана являются:

1) программа инвестиций;

2) выбранная политика привлечения источников финансирования;

3) выбор целевого коэффициента дивидендных выплат.

Составление стратегического финансового плана начинает­ся с анализа взаимоисключающих друг друга альтернативных планов развития предприятия (составленных, в свою очередь, на основе прогноза вариантов потоков денежных средств), в том числе:

1) плана агрессивного развития предприятия, предусматри­вающего значительные капиталовложения в целях освоения вы­пуска новых видов продукции с последующим внедрением на уже освоенные и новые рынки;

2) плана развития предприятия, предусматривающего рост объемов производства соразмерно росту рынков сбыта;

3) плана постепенного сокращения капиталовложений, объе­мов производства и ассортимента продукции;

4) плана ликвидации предприятия.

Каждый из этих планов также анализируется с точки зрения прогнозируемых вариантов развития, в том числе:

1) пессимистического, складывающегося при наступлении наименее благоприятных событий;

2) наиболее вероятного, складывающегося при наступлении наиболее вероятных событий;

3) оптимистического, складывающегося при наступлении наиболее благоприятных событий.

При составлении стратегического финансового плана особая роль отводится прогнозу рисков, связанных с выбранным проек­том. При этом отбираются приемлемые для предприятия риски, после чего разрабатываются варианты их минимизации. Не менее важным является анализ чувствительности проекта, под которым понимается анализ изменений отдельных финансо­вых показателей в ответ на изменение степени воздействия тех или иных факторов. Содержание стратегического финансового плана. Независимо от направления деятельности предприятия и объемов производ­ства стратегический финансовый план должен включать:

1) прогнозные формы финансовой отчетности;

2) бюджет капиталовложений;

3) обобщенную информацию об источниках финансирования.

Прогнозные формы финансовой отчетности отражают про­гнозные финансовые показатели деятельности предприятия на конец запланированного периода. При этом прогнозные данные рассматриваются и как результат объективного прогноза, и как желаемый, предполагаемый результат. Бюджет капиталовложений составляется по основным на­правлениям деятельности предприятия с разбивкой по категори­ям объектов вложения, к таким направлениям относятся:

Замена активов;

Расширение деятельности;

Освоение новой продукции и рынков;

Научно-исследовательские и опытно-конструкторские раз­работки;

Обязательные расходы на природоохранные мероприятия и т.д.

Бюджет капиталовложений должен сопровождаться кратким обоснованием объемов предполагаемых инвестиций и мероприя­тий, необходимых для их осуществления. Обобщенная информация об источниках финансирования долж­на включать:

1) информацию о доступности и стоимости предполагаемых источников финансирования инвестиций;

2) обоснование предлагаемого варианта политики выплаты дивидендов.

Данный раздел стратегического плана является особенно сложным, так как должен учитывать не только собственно воз­можности предприятия в отношении привлечения денежных средств на разных условиях, но и прогноз экономического разви­тия с одновременным прогнозом развития финансовых рынков. Долгосрочные финансовые планы устаревают практически в момент их составления. Поэтому релевантную базу для оценки деятельности предприятия в условиях динамично изменяющейся внешней среды дает только понимание действительных причин отклонений реальных показателей от ранее запланированных. В финансовом менеджменте разработаны модели стратегическо­го финансового планирования на предприятиях, большинство которых представляют собой имитационные модели, предна­значенные для прогнозирования последствий альтернативных финансовых стратегий при разных исходных вариантах. Данные модели различаются по уровню специализации и сложности и помогают финансовым менеджерам разрабатывать прогнозные формы финансовой отчетности, автоматизируя значительную часть работы.

Обращаясь к моделям финансового планирования, следует помнить, что всем им присущи определенные ограничения, к ос­новным из которых можно отнести следующие:

1) целью большинства моделей, построенных на чисто бухгалтерском подходе, является отражение учетной политики; при
отсутствии таких инструментов, как приведенная стоимость,
оценка рисков и проч.;

2) модели финансового планирования позволяют вырабатывать варианты финансовых решений, не обозначая при этом, какой из них является наиболее оптимальным.

Стратегическое планирование - это процесс выбора долговре­менных целей организации и наилучшего способа их достижения. Стратегическое финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целей организации.

Необходимость стратегического планирования любого хозяйст­вующего субъекта состоит в таком выборе целей организации, при котором достигается увеличение ее стоимости, максимизируется прибыль и оптимизируется структура капитала. С помощью страте­гического финансового планирования можно достигнуть:

1) оптимального распределения и использования производст­венных, финансовых и трудовых ресурсов;

2) достижения организацией господствующего положения на рынке;

3) адаптации к внешней рыночной среде посредством анализа сильных и слабых сторон организации, использования ее преимуществ, оценки потенциальных рисков.

Стратегическое финансовое планирование в современных усло­виях охватывает период времени от одного года до трех лет. Однако такой временной интервал носит условный характер, поскольку за­висит от экономической стабильности и возможности прогнозиро­вания объемов финансовых ресурсов и направлений их использова­ния. В ходе стратегического планирования ведется активный поиск альтернативных вариантов, осуществляется выбор лучшего из них и построение на этой основе стратегии развития организации.

Элементами стратегического планирования являются финансо­вая стратегия организации и прогноз ее финансовой деятельности, выбор целей и миссии, сферы деятельности, целевых показателей бизнеса и на этой основе разработка корпоративной стратегии.

Финансовая стратегия предполагает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения, что оказывает влияние на общую страте­гию организации. Изменение ситуации на финансовом рынке вле­чет за собой корректировку финансовой, а затем и общей стратегии развития хозяйствующего субъекта.

Цели финансовой стратегии должны быть подчинены общей стратегии развития организации и направлены на максимизацию ее рыночной стоимости.

Важный момент при разработке финансовой стратегии - опре­деление периода ее реализации, на который воздействует ряд фак­торов:

- динамика макроэкономических процессов;

Тенденции развития отечественного финансового рынка (с учетом зависимости от мировых финансовых рынков);

Отраслевая принадлежность организации и специфика произ­водственной деятельности.

На основе финансовой стратегии определяется финансовая по­литика - общий ориентир при принятии всех финансовых реше­ний организации по конкретным направлениям деятельности: ин­вестиционной, налоговой, амортизационной, дивидендной, эмис­сионной и т.д. Например, политика финансирования создания но­вого продукта за счет использования собственного капитала должна базироваться на реинвестировании всей полученной чистой прибы­ли в данную разработку.

Тактические решения носят конкретный характер и рассчитаны на реализацию стратегических планов в краткосрочной перспекти­ве. Большое значение при формировании финансовой стратегии имеет учет факторов риска.

Основу стратегического планирования составляет прогнозиро­вание, которое является воплощением стратегии компании на рын­ке. Прогнозирование состоит в оценке возможного финансового состояния организации на длительную перспективу.

Оно предполагает разработку альтернативных финансовых пока­зателей и параметров, использование которых позволяет выбрать оп­тимальный вариант развития финансового положения организации.

В процессе прогнозирования осуществляются обобщение и ана­лиз имеющейся информации, моделирование возможных вариантов развития событий и расчет финансовых показателей для выбранных моделей.

В отличие от планирования задачей прогнозирования не являет­ся реализация разработанных прогнозов на практике, так как они представляют собой лишь предвидение возможных изменений. Ме­тоды и способы прогнозирования должны быть достаточно дина­мичными для того, чтобы своевременно учесть эти изменения.

Перечень показателей прогноза значительно отличается от по­казателей будущего плана. В чем-то прогноз может казаться менее подробным, чем расчеты плановых заданий, а в чем-то он будет более детально проработан.

Отправной момент прогнозирования - признание факта ста­бильности изменений основных показателей деятельности хозяйст­вующего субъекта от одного периода к другому. Это положение тем более верно, что информационной базой прогнозов является бух­галтерская и статистическая отчетность организации.

Один из самых важных элементов стратегического планирова­ния - выбор целей организации. Этот процесс начинается с выбо­ра миссии. Основная цель организации, отражающая причину ее существования, определяется как миссия организации. Она опреде­ляет правила деятельности организации с учетом внешних условий функционирования и позволяет осветить главные вопросы: что, как и для кого производится организацией, какие технологии исполь­зуются при этом. Если организация верно реализует свою миссию, то она непременно получает прибыль, необходимую для обеспече­ния ее устойчивого роста.

На основе сформулированной миссии организации определяют свои цели. Стратегическая цель находит выражение и реализацию в стратегическом плане и тесно взаимосвязана с финансовыми целя­ми организации. В стратегическом планировании различают три стадии: рост, устойчивое состояние, зрелость (сбор «урожая»), на которых финансовые цели серьезно различаются.

Рост - это стадия, которую организация проходит в самом на­чале своего жизненного цикла, и финансовой целью на ней являет­ся рост доходов и объемов продаж в целевом сегменте.

На стадии устойчивого состояния большинство организаций ста­вят перед собой финансовые цели, связанные с обеспечением при­были (доход от основной деятельности, валовая прибыль).

Стадия зрелости характерна для организаций, находящихся на том этапе своего развития, когда пора «собирать урожай», получен­ный от инвестиций на предыдущих стадиях. Основная цель - до­биться максимального возврата вложенных денежных средств. Фи­нансовой задачей на этой стадии будет увеличение денежного пото­ка от основной деятельности и снижение потребностей в оборотном капитале.

Другой элемент стратегического планирования - выявление сферы деятельности организации, позволяющей определить приори­тетность отдельных видов ее деятельности.

Целевые показатели бизнеса - следующий элемент стратегиче­ского планирования. Они представляют собой совокупность крите­риев, на достижение которых будет направлена работа финансовых менеджеров: доля рынка, рентабельность, рост прибыли, величина экономической добавленной стоимости.

Корпоративная стратегия как завершающий элемент стратеги­ческого планирования направлена на достижение целей организа­ции и является выражением общих подходов к бизнесу, которые впоследствии будут отражены в финансовых планах.

При стратегическом планировании важно своевременно задей­ствовать сбалансированную систему показателей (ССП). При этом также важно правильно трансформировать миссию организации в конкретные задачи и показатели ССП.

После составления этого прогноза определяют стратегию фи­нансирования организации. Ее суть заключается в следующем:

В определении источников долгосрочного финансирования;

В формировании структуры и затрат капитала;

В выборе способов наращивания долгосрочного капитала.

В целях финансирования в отечественной практике привлекают акционерный и партнерский капитал. Получение банковских кре­дитов в настоящее время чрезвычайно затруднено в силу целого ряда экономических причин.

Основной механизм реализации финансовой стратегии - теку­щие и оперативные финансовые планы, позволяющие обеспечить текущее руководство деятельностью организации.